证券研究报告 | 海外市场月报 2025 年 06 月 03 日 [Table_Main] 海外市场月报 证券分析师 薛威 资格编号：S0120523080002 邮箱：xuewei＠tebon.com.cn 谭诗吟 资格编号：S0120523070007 邮箱：tansy＠tebon.com.cn 美元资产面临修复 [Table_Summary] 投资要点： 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 5 月全球股市集体上涨。美国三大股指集体上涨，其中纳斯达克指数领涨全球主 要市场；欧洲三大主要指数集体上涨；亚太市场方面，越南 VN30 指数领涨。 美国 4 月 PCE 显示通胀形势"降温"。美国 4 月 PCE 环比上涨 0.1%，同比增长 2.1%，低于市场预期；核心 PCE 增幅也是 4 年来的最低值。但消费者支出增长 放缓和储蓄率的增加显示消费者态度更加谨慎。 关税法律风波过后，谈判即将重回主线。短短两天，美国国内掀起的这轮"解放 日"关税战法律风波经历了大起大落。目前联邦上诉法院暂缓执行国际贸易法院 关于裁定特朗普政府援引《国际紧急经济权力法》加征关税越权的裁决，进入司 法拉锯战，"解放日"关税也在征 ...