根据提供的研报内容，以下是量化模型与因子的详细总结： 量化模型与构建方式 1. 模型名称：扩散指数行业轮动模型 模型构建思路：基于价格动量原理，捕捉行业趋势变化[28] 模型具体构建过程： - 计算各中信一级行业的扩散指数，反映行业价格趋势强度 - 指数值范围0-1，越接近1表示趋势越强 - 每周跟踪指数排名及环比变化，选择趋势最强的6个行业配置[28] 模型评价：在趋势行情中表现优异，但反转行情中易失效[27] 2. 模型名称：GRU因子行业轮动模型 模型构建思路：利用GRU神经网络处理分钟频量价数据，捕捉短期交易信号[34] 模型具体构建过程： - 输入层：行业分钟级量价数据 - 隐藏层：GRU网络提取时序特征 - 输出层：生成行业因子得分，反映短期配置价值[34] 模型评价：短周期表现优异，但长周期稳定性不足[38] 模型的回测效果 1. 扩散指数模型 - 本周超额收益：1.97%[31] - 5月累计超额：1.29%[31] - 2025年累计超额：-1.61%[31] 2. GRU因子模型 - 本周超额收益：-0.89%[36] - 5月累计超额：-0.46%[36] - 2025年累计超额：-4.08%[36] 量化因子与构建方式 1. 因子名称：行业扩散指数 因子构建思路：通过标准化处理行业价格动量指标[28] 因子具体构建过程： - 计算行业价格N日涨幅 - 标准化处理至0-1区间： $DI_i = \frac{R_i - R_{min}}{R_{max} - R_{min}}$ 其中$R_i$为行业i的涨幅[28] 2. 因子名称：GRU行业因子 因子构建思路：神经网络提取的行业量价特征[34] 因子具体构建过程： - 输入：行业分钟级收盘价/成交量 - 网络结构：3层GRU+全连接层 - 输出：行业因子得分（范围-15至15）[34] 因子的回测效果 1. 扩散指数因子 - 当前最高值：非银金融0.972[28] - 最低值：煤炭0.119[28] - 周环比最大增幅：医药+0.037[28] 2. GRU行业因子 - 当前最高值：石油石化7.24[34] - 最低值：计算机-12.08[34] - 周环比最大增幅：农林牧渔[34] 注：所有数据截至2025年5月30日[28][34]，测试窗口为周频[31][36]