长江期货粕类油脂月报 2025-06-03 【产业服务总部 | 饲料养殖团队】 研 究 员：叶 天 执业编号:F03089203 投资咨询号:Z0020750 联 系 人：姚 杨 执业编号:F03113968 目 录 01 豆粕 ：供需宽松格局不变，反弹空间受限 02 油脂 ：供应改善预期压制，期价偏弱震荡 01 豆粕：供需宽松格局不变，反弹空间受限 01 豆粕：供需宽松格局不变，反弹空间受限 ◆ 期现端：截止5月30日，华东现货报价2830元/吨，月度下跌470元/吨；M2509合约收盘至2968元/吨，月度上涨48元/吨；基差报价09-150元/吨， 月度下跌520元/吨。五一节后，随着大豆到港增加，油厂开机率上扬，供需改善豆粕现货价格高位回落，但盘面受进口成本支撑以及9月后期供需收 紧影响，盘面表现较强，价格呈现近弱远强格局。 ◆ 供应端：5月美豆UDSA供需报告下调美豆2025/26年度结转库存2.95亿蒲，低结转库存下美豆下方支撑较强。但当前美豆主产区天气良好，美豆播 种生长顺利，截至5月23日美豆已完成 76%的播种率，美豆播种顺利下压制美豆上方价格，美豆短期震荡为主，随着美豆生长关键期的临近，天 ...