报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 债券ETF规模增长快、发展空间大，信用债ETF投资价值提升，基准做市信用债ETF是低利率环境下的配置优选，为投资者提供投资长端信用债的思路 [2][5][66] 各部分总结 债券ETF怎么看 - 截至2025年5月28日，市场有29只债券ETF，净值规模2814.04亿元，今年上半年规模增长速度赶上去年全年，后续发展空间大 [2][12][13] - 2024年以来，国债、地方债和可转债ETF绝对收益率更高，地方债和基准做市信用债ETF抗风险能力更强，地方债ETF夏普比率最高 [3][21] - 与主动型/被动型债券基金相比，2024年债券ETF收益能力更强、份额增长更快，2024Q4区间回报率创新高 [3][22] 信用债ETF怎么看 - 短融ETF规模优势明显、增速最快，8只基准做市公司债ETF合计资产净值规模超600亿元，相比成立之初增长185.64% [4][27] - 截至2025年5月28日，城投债、短融和公司债ETF累计收益率分别为5.16%、2.83%和4.11%，近一个月部分基准做市公司债和城投债ETF年化收益率超6.20% [5][35] - 5月29日，首批9只可作为通用质押式回购担保品的信用债ETF落地，后续资金流入将增加，净值规模将快速发展 [5][61] - 8只基准做市信用债ETF换手率更高，2025年新发的8只信用债ETF流动性表现更佳，纳入通用质押库后流动性有望进一步提升 [5][62] 信用债ETF投资策略 - 基准做市信用债ETF主体信用资质优、个券信用风险低，期限覆盖范围广、流动性较好，成本优势显著、历史收益表现好，交易机制灵活、资金使用效率高 [66][67] - 投资者可通过申购信用债ETF投资长端信用品种，规避流动性差问题，增强投资组合灵活性，退出时可选择实物赎回 [6][70]