报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前纯碱开工高位较稳利润一般，本周预期开工小幅上升；下游需求稳中偏弱，浮法玻璃周度产量预计下降，光伏玻璃供给稳定但企业销量承压、库存上行；纯碱供需预期宽松，企业库存高位难持续去库；预计纯碱价格近期震荡偏弱，09合约上方压力1235一线，建议短线高抛低吸并注意止损 [2][22] 根据相关目录分别进行总结 第1章 行情回顾 - 国内纯碱市场稳中走弱，价格阴跌调整，盘面价格低位调整；周初供应增量使个别企业降价，周末阿拉善检修消息缓和业内情绪 [8] - 周内国内纯碱产量68.50万吨，环比增加2.12万吨，涨幅3.19%；综合产能利用率78.57%，环比下跌0.06% [8] - 周内纯碱厂家库存162.43万吨，周下降3.13%；企业待发订单不足9天，呈现下降 [8] 第2章 价格影响因素分析 2.1 供需分析 - 供应端分析：截至5月29日，纯碱综合产能利用率78.57%，环比下跌0.06%；本周预期产能利用率79+%；联碱法纯碱理论利润（双吨）为215元/吨，环比下跌53元/吨；氨碱法纯碱理论利润67.20元/吨，环比增加2.75% [11] - 需求端分析：截至5月29日，光伏玻璃在产窑炉102座，在产产线458条，在产日熔量98780吨/日，企业成品库存折合行业库存天数29.36天，上涨0.58天；本周预估供给持稳，组件排产六月预估下滑，对光伏玻璃消费或缩减；全国浮法玻璃产量110.41万吨，环比+0.64%，同比-8.25%；行业平均开工率75.68%，环比+0.34个百分点；行业平均产能利用率78.62%，环比+0.42个百分点；本周有产线存放水预期，周度产量预计下降 [15] - 库存分析：截至5月29日，国内纯碱厂家总库存162.43万吨，周下跌5.25万吨，跌幅3.13%；其中轻质纯碱81.83万吨，环比下跌1.45万吨；重质纯碱80.60万吨，环比下跌3.80万吨 [18] 2.2 持仓分析 截至5月30日，纯碱期货前20会员持买仓量994153，减少29228，前20会员持卖仓量1238089，减少35074，前20会员净持仓量偏空 [20] 第3章 行情展望与投资策略 - 纯碱开工预期小幅上升，下游需求稳中偏弱，供需预期宽松，企业库存高位难持续去库 [22] - 预计纯碱价格近期震荡偏弱，09合约上方压力1235一线，建议短线高抛低吸并注意止损 [2][22]