报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对金融和商品市场进行分析 涵盖黄金、股指期货等金融领域及动力煤、铁矿石等商品领域 指出各市场受经济数据、政策、供需等因素影响 呈现不同走势和投资机会 如黄金短期震荡 动力煤补库放缓或下跌等[12][14][30] 根据相关目录分别进行总结 金融要闻及点评 宏观策略（黄金） - 美联储官员称抗通胀路长 今年或降息取决于经济 美国4月职位空缺高于预期 就业市场未快速走弱 美联储降息预期降 黄金短期震荡 需注意回调风险 [12][13] 宏观策略（股指期货） - 端午假期银联支付金额同比增13% 境外来华人员支付交易增长 国务院总理会见日本访华团 商务部启动“服务消费季”活动 市场节后首日微盘股涨 风险偏好高 建议均衡配置 [14][15][19] 宏观策略（国债期货） - 财新中国制造业PMI录得48.3 较前月降2.1个百分点 央行开展4545亿元7天期逆回购操作 单日净回笼3755亿元 经济修复基础不牢 债市对基本面反应钝化 回调买入、持仓待涨策略适用 [20][21][22] 宏观策略（外汇期货(美元指数)） - 美联储理事认为关税加剧通胀削弱就业 韩国李在明总统任期开始 美国贸易代表提醒关税暂停结束时间 关税政策不确定性升 美元短期震荡 [23][24][25] 宏观策略（美国股指期货） - 美国提高进口钢铝关税 美联储博斯蒂克称关税影响不确定时可耐心 今年或降息一次 美国4月职位空缺意外升 裁员人数升 自主离职人数降 美股维持震荡 [26][27][29] 商品要闻及点评 黑色金属（动力煤） - 4月以来我国煤炭产能释放 产量增 进口降 消费弱 存煤高 价格跌 5月中下旬电厂补库煤价企稳 预计煤矿开工短期高位 补库放缓煤价或再跌 [30][31] 黑色金属（铁矿石） - 经合组织下调全球经济增长预期 基本面季节性走弱 成材终端库存积累 铁矿石价格承压 港口库存6月后环比累库 盘面预计有下行空间 [32] 农产品（豆油/菜油/棕榈油） - 印度5月棕榈油进口预计增87%至60万吨 加拿大总理争取中国取消对加农业食品及海鲜产品关税 棕榈油需求好转但上涨动力不足 维持震荡可逢低多 菜油若中加关系缓和或大幅回落 [33][34][35] 农产品（豆粕） - 马托格罗索州25/26年度大豆种植面积预计增1.67% 港口大豆和油厂豆粕库存上升 USDA美豆优良率略低预期 产区天气好 缺乏炒作题材 国内豆粕供应压力大 期价震荡 现货基差承压 [36][37][38] 农产品（玉米淀粉） - 淀粉亏损扩大 现货价格稳 玉米稳中偏强 供需有望改善 开机率降 库存去化 下游开机率升 华北-东北区域价差高位震荡 待小麦替代或回落 CS07 - C07或低位震荡 [39][40] 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 汽车经销商商会抵制“价格战” 5月重卡销8.3万辆 同比涨6% 钢价震荡弱势 需求走弱预期主导 外需走弱难证伪 产业链负反馈 建议偏弱思路 现货反弹套保 [41][43][44] 农产品（玉米） - 现货价格稳中偏强 期货小幅回落 贸易商出货积极 套保需求高 关注6月下游建库、深加工需求改善及小麦收储政策能否开启上涨行情 [45] 有色金属（多晶硅） - 4月全国光伏发电利用率94% 多晶硅仓单增加 6月硅料排产上调 终端需求好 6月去库 龙头企业减产影响基本面 仓单生成或使盘面反套 可考虑远月合约逢低多 [46][47][48] 有色金属（铅） - 6月2日LME铅贴水 持仓减 铅锭社会库存增 国内铅精矿供应紧 原生铅累库 再生铅亏损 需求端弱 库存集中中下游 铅价偏空 短期观望 关注中线低多机会 [49][50] 有色金属（锌） - 国内锌库存录增 6月2日LME锌贴水 持仓减 沪锌随宏观走弱 下游刚需补库 6月需求走弱 冶炼产能释放 建议逢高沽空 关注累沽期权 中线内外正套 [51][52][53] 有色金属（工业硅） - 5月工业硅产量30.77万吨 环比增2.3% 同比降24.6% 新疆大厂复产或搁置 6月西南或少量复产 需求无起色 盘面跌破成本线 基差走强 仓单消化 前期空单可止盈 关注大厂现金流风险 [54][55] 有色金属（碳酸锂） - 龙蟠科技签署超50亿元磷酸铁锂销售合同 上周月差走强 矿-盐负反馈未结束 终端需求不确定 结构走强现货压力增 不建议追空 前期空头可换月 [56][57] 有色金属（铜） - 泰克资源智利铜矿停产约一个月 预计不影响2025年产量 4月智利铜产量环比降同比增 巴拿马批准第一量子铜矿维护计划 宏观分歧大 国内库存或弱累库 LME去库 盘面震荡 建议观望 [58][60][61] 有色金属（镍） - 印尼BMS与住友签镍冰铜出售协议 淡水河谷与Antareja签镍矿开采协议 6月3日LME镍库存增1152吨 国内社库去化 现货升水高 下方支撑强但缺上涨动力 关注Sell Put机会 [62][63][64] 能源化工（原油） - 美国至5月30日当周API原油库存降330万桶 汽油和精炼油库存升 油价震荡回升 地缘冲突有不确定性 旺季需求待观察 短期反弹驱动弱 [65][66] 能源化工（碳排放） - 两部门鼓励引导重点用能单位使用绿电 激发绿电消费潜力 推动可再生能源发展 CEA短期震荡偏弱 [67][68] 能源化工（烧碱） - 6月3日山东液碱价格调整 假期供应缩减 需求端氧化铝接单稳 非铝下游按需拿货 商品走弱带动烧碱09合约下行 供需好 盘面贴水限制下行空间 [69][70] 能源化工（纸浆） - 今日进口木浆现货价格主流稳定 期货震荡 基本面变动有限 宏观回暖暂告段落 预计盘面震荡 [71][72] 能源化工（PVC） - 今日国内PVC粉现货价格窄幅弱调 期货区间震荡 下游采购积极性低 基本面变化有限 宏观情绪回暖结束 预计盘面震荡偏弱 [73] 能源化工（PX） - 6月中下旬后特别是7月PX国产量或降 若聚酯负荷高 7月PX或去库存 6月缺口80万吨 7月超110万吨 短期震荡偏弱 中长期择机做多利润 [75][76][77] 能源化工（PTA） - 今日PTA现货价格下移 基差回落 织造及聚酯开工率降 需求端投机弱 供应端6月中下旬开工率提升 供增需减 短期价格回调 [78][79] 能源化工（尿素） - 6月3日尿素企业库存133.64万吨 较上周增加 内蒙古尿素市场大稳小涨 上周偏弱运行 关注政策、农需释放强度 全年供需宽松 09合约有博弈属性 短期警惕反弹 暂震荡对待 [80][81] 能源化工（瓶片） - 瓶片工厂出口报价多稳 聚酯原料跌 部分大厂减停产近70万吨 后期或减产 行业供应压力大 加工费承压 低估值可逢低布局做扩头寸 [82][84] 能源化工（苯乙烯） - 6月3日江苏苯乙烯港口库存增 今日开盘冲高后跌 近端基差走弱 纯苯供需预期偏弱 苯乙烯供应偏紧将缓解 远月驱动一般 绝对价格关注宏观指引 [85][86][87] 能源化工（纯碱） - 江西晶昊纯碱价格下调 期价小幅下跌 市场趋弱调整 装置产量小增 下游刚需补库 厂家和社会库存高 中期逢高沽空 [88] 能源化工（浮法玻璃） - 6月3日沙河市场浮法玻璃价格下跌 期价大幅下跌 市场悲观 高温梅雨季节需求下滑 供给短期波动小 供需失衡加重 关注供给冷修和地产政策 [89][90] 航运指数（集装箱运价） - 1 - 5月青岛港出口车辆同比增超30% 多家船司6月第二轮涨价 欧线船司挺价预期高 货量有改善空间 运力收缩 运价中枢或抬升 做空风险高 关注回调买入机会 [91]