核心观点 - 周二 A 股震荡回升，上证指数涨 0.43%报 3361.98 点，深证成指涨 0.16%，创业板指涨 0.48%，沪深两市 A 股成交额约 1.14 万亿元，超 3100 股上涨，美容护理、纺织服饰行业领涨，家用电器行业领跌，中韩自贸区等概念涨幅居前；港股恒生指数涨 1.53%，恒生科技指数涨 1.08%；美国三大股指小幅收涨，欧洲股市普遍上涨，亚太股市涨跌不一 [1][6] - 5 月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得 48.3，低于上月 2.1 个百分点，为 2022 年 10 月以来最低，制造业景气八个月来首现收缩 [2][7] - 智元机器人旗下远征 A2 型号同步获得中国 CR、欧盟 CE - MD 及 CE - RED、美国 FCC 四项权威认证，成为全球首个同时拥有中、美、欧三个区域认证的人形机器人 [8] 市场表现 国内市场 - 上证指数收盘 3361.98 点，涨 0.43%；深证成指收盘 10057.17 点，涨 0.16%；沪深 300 收盘 3852.01 点，涨 0.31%；科创 50 收盘 981.71 点，涨 0.48%；创业板指收盘 2002.70 点，涨 0.48%；上证 50 收盘 2687.30 点，涨 0.32%；上证 180 收盘 8535.44 点，涨 0.29%；上证基金收盘 6905.22 点，涨 0.03%；国债指数收盘 224.57 点，涨 0.04% [4] 国际市场 - 道琼斯收盘 42519.64 点，涨 0.51%；S&P500 收盘 5970.37 点，涨 0.58%；纳斯达克收盘 19398.96 点，涨 0.81%；日经 225 收盘 37446.81 点，跌 0.06%；恒生指数收盘 23512.49 点，涨 1.53%；美元指数收盘 99.17，跌 0.05% [4] 研报精选 行业事件 - 智元机器人旗下远征 A2 型号同步获得中国 CR、欧盟 CE - MD 及 CE - RED、美国 FCC 四项权威认证，成为全球首个同时拥有中、美、欧三个区域认证的人形机器人 [8] 投资要点 - 智元旗下机器人获中美欧三方认证体现产品技术突破，对行业发展和商业化进程意义深远，远征 A2 获 CR 认证标志其安全性和智能化水平获国家级权威认可，获欧盟 CE - MD 认证实现具身智能领域安全认证突破，同步获三大经济体认证为全球化销售铺平道路 [9] - 远征 A2 全球认证突破标志人形机器人行业迈过“安全可信”门槛，从技术、产业、商业层面均有积极影响，未来行业或将呈现“B 端场景优先爆发→核心部件成本骤降→家庭应用探索”演进路径，智元有望在全球竞争中确立持续领跑地位 [10] 投资建议 - 2025 年人形机器人行业有望迎来“技术突破 + 量产落地”双重驱动，远征 A2 全球认证突破有助于全球化销售，建议关注受益于人形机器人大规模应用的国产零部件优质企业 [12]