报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 昨日美国劳动力数据好于预期，美联储票委表态中性偏鹰派，金银价格短期受压制，但衰退预期释放下，金银比价逐步向下修复，白银价格表现具备韧性 [2] - 美国4月JOLTS职位空缺数好于预期，亚特兰大联储主席表态偏谨慎，芝加哥联储主席称贸易战可能引发通胀上升，市场预期联储今年9月和12月降息 [3] - 当前金银比价已破位下跌，下半年美联储迈向新一轮降息，银价表现将强于金价 [3] - 黄金策略建议暂时观望，关注沪金主力合约下方756元/克一线支撑，参考运行区间743 - 794元/克；白银策略建议逢低做多，沪银主力合约参考运行区间7944 - 8733元/千克 [3] 各部分总结 贵金属价格表现 - 沪金跌0.46%，报782.08元/克，沪银涨0.20%，报8476.00元/千克；COMEX金涨0.19%，报3383.50美元/盎司，COMEX银涨0.29%，报34.74美元/盎司 [2] - Au(T+D)收盘价778.12元/克，日度变化10.10元，环比1.32%；Ag(T+D)收盘价8405.00元/千克，日度变化213.00元，环比2.60% [4] - 伦敦金收盘价3334.75美元/盎司，日度变化 - 36.10美元，环比 - 1.07%；伦敦银收盘价33.25美元/盎司，日度变化0.16美元，环比0.50% [4] 相关市场数据 - 美国10年期国债收益率报4.46%，美元指数报99.16 [2] - TIPS收益率2.1400%，日度变化0.01%，环比0.47%；离岸人民币7.2545，日度变化 - 0.04，环比 - 0.49% [4] - 道琼斯指数42519.64，日度变化214.16，环比0.51%；标普500指数5970.37，日度变化34.43，环比0.58%；纳斯达克指数19398.96，日度变化156.35，环比0.81%；VIX指数18.36，日度变化 - 0.21，环比 - 1.13% [4] - 伦敦富时100指数8787.02，日度变化12.76，环比0.15%；东京日经225指数37446.81，日度变化 - 23.86，环比 - 0.06% [4] 金银重点数据 - COMEX黄金收盘价3376.90美元/盎司，下跌0.87%；成交量16.26万手，下跌7.54%；持仓量43.75万手，下跌2.34% [6] - LBMA黄金库存1192吨，下跌0.06%，收盘价3334.75美元/盎司，下跌1.07% [6] - SHFE黄金收盘价783.10元/克，上涨1.46%；成交量23.42万手，下跌42.50%；持仓量41.53万手，上涨1.50%；库存17.25吨，持平 [6] - Au(T+D)收盘价778.12元/克，上涨1.32%；成交量65.40吨，上涨37.89%；持仓量215.73吨，上涨5.01% [6] - COMEX白银收盘价34.68美元/盎司，下跌0.73%；持仓量14.76万手，上涨4.32%；库存15399吨，下跌0.06% [6] - LBMA白银收盘价34.25美元/盎司，上涨3.02% [6] - SHFE白银收盘价8456.00元/千克，上涨2.90%；成交量76.34万手，下跌9.96%；持仓量92.33万手，上涨5.31%；库存1068.85吨，上涨0.18% [6] - Ag(T+D)收盘价8405.00元/千克，上涨2.60%；成交量644.74吨，上涨69.96%；持仓量3504.532吨，上涨2.30% [6] 金银内外价差 - 2025年6月3日，COMEX黄金连一3352.89美元/盎司，沪金近月776.41元/克，SHFE - COMEX价差4.70美元/盎司 [52] - 2025年6月3日，COMEX白银连一34.68美元/盎司，沪银近月8443.00元/千克，SHFE - COMEX价差1.84美元/盎司 [52] - 2025年6月3日，LBMA白银价格34.50美元/盎司，Ag(T+D)8405.00元/千克，SGE - LBMA价差1.85美元/盎司 [52]