交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 焦煤焦炭早报（2025-6-4） 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 每日观点 焦煤： 1、基本面：产地煤矿生产较为稳定，部分地区煤矿产量有所下降，焦煤市场供应略有减少。下游焦企 采购节奏松弛，贸易商多随行就市，矿点排队拉运车辆较少，销售略显不顺，个别企业库存相对较高， 走货压力较大，报价仍存下调预期；偏空 2、基差：现货市场价940，基差221；现货升水期货；偏多 3、库存：钢厂库存798.8万吨，港口库存301.6万吨，独立焦企库存738万吨，总样本库存1838.4万吨， 较上周减少11.5万吨；偏多 6、预期：成材价格持续下调，市场悲观情绪加重，部分钢厂有控制焦炭到货现象，且焦企受钢厂压价 影响，焦企利润持续收紧，企业多以消耗前期库存为主，加之市场仍继续看降后市，影响焦煤需求进一 ...