报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上一交易日沪锌震荡下跌，成交量萎缩，持仓上多空都增仓但空头增加较多，行情短期或将震荡走弱；技术上价格收20日均线之下，均线支撑转弱，短期指标KDJ下降、弱势区域运行，趋势指标上升、多头力量下降、空头力量上升，多空力量胶着；操作建议沪锌ZN2507震荡走弱 [2][20] 根据相关目录分别进行总结 基本面情况 - 2025年3月全球锌板产量108.74万吨、消费量113.35万吨，供应短缺4.6万吨；1 - 3月产量328.31万吨、消费量338.48万吨，供应短缺10.16万吨；3月全球锌矿产量100.78万吨，1 - 3月为296.11万吨 [2] - 2025年4月国内精炼锌涉及年产能650万吨，计划值45.48万吨，实际产量45.04万吨，环比增2.18%、同比降0.20%，较计划值降0.97%，产能利用率83.15%，5月计划产量44.41万吨 [16] 基差情况 - 6月3日锌现货价格22890元/吨，基差 +710 [2] 库存情况 - 6月3日LME锌库存较上日减少800吨至137350吨，上期所锌库存仓单较上日减少0吨至1675吨 [2] - 6月3日全国主要市场锌锭社会库存合计5.92万吨，较上周四增0.2万吨，较上周一增0.03万吨 [5] 盘面情况 - 6月3日沪锌各交割月份合约大多下跌，如2507合约收盘价22180元/吨，较上一交易日跌105元 [3] 主力持仓情况 - 6月3日主力净空头且空增 [2] - 6月3日上海期货交易所会员锌zn2507合约成交及持仓排名中，中信期货成交量40492手、持买单量11122手、持卖单量11982手，多空持仓有增减变动 [19] 现货市场情况 - 6月3日国内主要现货市场中，锌精矿价格17650元/吨涨30元，锌锭价格22890元/吨涨40元，镀锌板价格3927元/吨跌18元，镀锌管价格4310元/吨跌16元，锌合金价格23340元/吨涨20元，锌粉价格27750元/吨涨40元，氧化锌价格21050元/吨持平，次氧化锌价格7831元/吨持平 [4] - 6月3日全国主要城市锌精矿（品位50%）价格大多为17650 - 17850元/吨，均涨30元 [10] - 6月3日全国市场锌锭冶炼厂0锌锭价格22600 - 24810元/吨，均涨40元 [14] 加工费情况 - 6月3日锌精矿（品位50%）加工费方面，相机地区3500 - 3700元/金属吨，胡声的地区3300 - 3500元/金属吨等；进口（品位48%）加工费30 - 50美元/千吨 [18]