报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对金融衍生品、贵金属、集运指数、商品期货等多个领域进行分析，指出各品种受宏观经济、政策、供需等因素影响，走势分化，部分品种短期震荡，部分偏弱运行，投资者需关注市场动态和关键因素变化以把握投资机会和风险 [11][19][34] 各目录总结 金融衍生品 金融期货 - 股指期货：周二A股低开高走，消费股热度上升，高股息板块下挫，四大期指主力合约随指数上涨且基差贴水收敛，6月3日A股交易量环比放量，央行净回笼资金，建议观望为主，中证1000指数参考5800 - 5900区间尝试做多 [2][3][5] - 国债期货：资金面均衡偏松，期债窄幅波动，多数合约下跌，银行间主要利率债收益率全线下行，预计短期国债利率“上有顶下有底”，建议进行区间波段操作、关注TS2509合约正套策略和波段做陡机会 [6][7][8] 贵金属 - 端午海外“黑天鹅”后市场回归理性，贵金属有所回落，短期波动反复，去美元化背景下黄金中长期趋势不变，但近期美国经济有韧性且中美贸易冲突缓和，黄金“双顶”形态阻力大，白银受避险和有色能源板块提振，建议关注虚值黄金期权双卖策略 [11][12] 集运指数 - CMA高开7月报价，期货盘面震荡回升，全球集装箱总运力增长，需求方面欧美PMI数据有表现，考虑报价可能打折和关税政策不确定性，整体谨慎看多，建议逢低做多主力合约 [13][14] 商品期货 有色金属 - 铜：弱驱动延续，“强现实+弱预期”组合下价格震荡，基本面强现实限制下跌，弱宏观预期限制上行，主力关注78000 - 79000压力位 [19] - 锌：供给放量不及预期支撑价格，中长期供应宽松，若矿端增速不及预期或下游消费超预期，锌价或高位震荡，否则重心下移，主力参考21500 - 23500 [22] - 锡：供应修复预期，锡价延续下跌，空单继续持有 [22][24] - 镍：消息面回归平静盘面窄幅震荡，基本面变化不大，中期供给宽松制约上方空间，预计盘面偏弱震荡调整，主力参考118000 - 126000 [27] - 不锈钢：盘面维持偏弱运行，成本支撑供需矛盾仍存，预计盘面偏弱震荡，主力运行区间参考12600 - 13200 [30][31] - 碳酸锂：盘面弱稳运行，基本面逻辑尚未扭转，空头氛围偏浓，预计短期盘面维持偏弱运行，主力参考5.6 - 6万运行 [34][35] 黑色金属 - 钢材：表需见顶、成本下移致钢材跌幅明显，预计后期表需易降难增，钢价下跌交易负反馈逻辑，铁水下降抑制铁矿石价格，钢材偏空操作 [35][37][38] - 铁矿石：铁水高位回落，全球发运量环比增长，需求端受淡季影响，库存维持去化，预计价格震荡运行，区间参考700 - 745 [39][41] - 焦炭：主流钢厂第二轮提降落地，后市仍有提降预期，建议焦炭2509合约空单可暂时止盈，待反弹后择机做空，考虑多铁矿空焦炭套利策略 [42][44] - 焦煤：市场竞拍走弱，库存高位有下跌可能，建议焦煤2509合约空单止盈，待反弹后逢高做空，考虑多铁矿空焦煤套利策略 [44][46] - 硅铁：宁夏大厂复产，成本或仍有下移空间，预计价格震荡偏弱运行 [47][49] - 锰硅：格鲁特岛发运恢复，供应压力仍存，预计价格震荡偏弱运行 [50][53] 农产品 - 粕类：CBOT再度走弱，两粕震荡运行，美豆春播顺利但需求受关税政策影响，巴西供应压力兑现，国内后期大豆到港充裕，豆粕主力预计在2900 - 3000区间波动 [54][56] - 生猪：节后需求疲弱，现货继续承压，出栏体重稳中下滑，供需面改善有限，关注盘面在13500附近支撑 [57][58][59] - 玉米：受麦价偏弱拖累高开低走，短期维持区间震荡，中长期供应收紧、需求增加将支撑上行，关注小麦市场及政策端投放情况 [60][61]