报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期原料端情绪消退，顺丁橡胶生产成本小幅下降但仍大幅亏损，部分民营企业或进一步降负，燕山石化全厂大检修启动，供应面预计延续减量 [2] - 相关胶种行情走弱，顺丁橡胶现货价格下挫且成交难跟进，上周生产及贸易企业库存均提升 [2] - 上周国内轮胎企业产能利用率环比下滑，部分企业月底有检修计划、少数企业减产，短期产能利用率仍可能走低 [2] - BR2507合约短线预计在10750 - 11500区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 合成橡胶主力合约收盘价未提及，主力合约持仓量11095，环比 - 3874；合成橡胶6 - 7价差35，丁二烯橡胶仓单数量6050，环比 - 70 [2] 现货市场 - 齐鲁石化、大庆石化、茂名石化顺丁橡胶主流价分别为11400、11300、11400元/吨，环比均 - 100；合成橡胶基差305，环比 - 320 [2] 上游情况 - 布伦特原油65.63美元/桶，WTI原油63.41美元/桶，石脑油CFR日本561.63美元/吨，东北亚乙烯价格未变，丁二烯CFR中国780美元/吨，山东市场丁二烯主流价9350元/吨，环比 - 350 [2] - 丁二烯产能当周值未变，产能利用率69.3%，环比 + 1.57；港口库存300吨，山东地炼常减压开工率46.09%，环比 - 1.19 [2] 生产情况 - 顺丁橡胶产量当月值12.15万吨，环比 - 0.68；产能利用率当周值73.54%，环比 - 2.03；生产利润当周值 - 279元/吨 [2] 库存情况 - 顺丁橡胶社会库存期末值3.45万吨，环比 + 0.17；厂商库存1100吨，贸易商库存28100吨，环比 + 560 [2] 下游情况 - 国内轮胎半钢胎开工率78.25%，环比 + 0.03；全钢胎开工率64.8%，环比 - 0.16 [2] - 全钢胎产量当月值5539万条，环比 - 61；半钢胎产量当月值1308万条，环比 - 427 [2] - 全钢轮胎山东库存天数41.96天，环比 - 0.9；半钢轮胎山东库存天数46.22天，环比 - 0.78 [2] 行业消息 - 截至5月29日，中国高顺顺丁橡胶样本企业库存3.45万吨，环比 + 5.06%，原料行情偏弱但供应充足，业者看空情绪升温，叠加天然橡胶行情走弱，现货价格下挫且成交难跟进 [2] - 截至5月29日，中国半钢胎样本企业产能利用率72.51%，环比 - 1.23个百分点，同比 - 7.58个百分点；全钢胎样本企业产能利用率60.80%，环比 - 1.29个百分点，同比 - 4.40个百分点，部分企业月底有检修计划、少数企业减产 [2] - 2025年5月我国重卡市场销售8.3万辆，环比降5%，同比涨6%；1 - 5月累计销量43.55万辆，同比增1% [2]