报告行业投资评级 - 维持汽车行业“推荐”评级 [6][44] 报告的核心观点 - 2026 年底 Optimus 有望搭载星舰飞向火星，2027 年抵达，其登上火星前需初步实现一定自主工作、续航能力和较高稳定性，明确开发进度和方向，人形机器人实用性有望进一步验证 [4] - 持续看好汽车行业，丝杠、线性关节总成、灵巧手、内螺纹磨床、传感器等环节存在投资机会，推荐双林股份、嵘泰股份等公司 [6] - 5 月乘用车市场零售走势平稳向好，受国家和地方促消费政策、“五一”假期自驾游等因素推动，同时外部经贸环境变化对车市有不确定影响，但内需政策推动产业稳销量效果持续体现 [35][36][38] 根据相关目录分别进行总结 市场表现及估值水平 A 股市场汽车板块本周表现 - 中信汽车指数跌 4.3%，跑输大盘 3.2 个百分点，位列 30 个行业中第 30 位；乘用车跌 8.9%，商用车涨 0.7%，汽车零部件跌 2.1%，汽车销售及服务涨 0.6%，摩托车及其他跌 0.5%；新能源车指数跌 4.8%，智能汽车指数跌 0.8%，人形机器人指数涨 2.5% [14][15] - 近一年以来，沪深 300 涨 6.3%，汽车、新能源车、智能汽车涨跌幅分别为 33.3%、8.0%、27.1%，相对大盘收益率分别为 +27.0pct、+1.7pct、+20.8pct [15] - 重点跟踪公司中，通达电气、云内动力、合兴股份等涨幅居前，雷迪克、亚普股份、比亚迪等跌幅居前 [19] 海外上市车企本周表现 - 14 家海外整车厂涨跌幅均值为 -2.0%，中位数为 0.1%；丰田汽车、宝马集团、本田汽车等表现居前，吉利汽车、LUCID、蔚来等表现靠后 [22] 汽车板块估值水平 - 截至 2025 年 5 月 30 日，汽车行业 PE（TTM）为 30.8，位于近 4 年以来 28.0%分位；汽车行业 PB 为 2.8，位于近 4 年以来 90.5%分位 [26] 北交所汽车板块表现 北交所行情跟踪 - 本周北证 50 涨 2.8%，华鑫北证指数涨 3.8%；近一年以来，北证 50、华鑫北证指数涨跌幅分别为 80.0%、7.5%，相对沪深 300 收益率分别为 +73.7pct、+1.2pct [29] 北交所汽车板块表现 - 23 家北交所汽车板块公司涨跌幅均值为 1.8%，中位数为 1.2%；同力股份、浩淼科技、天铭科技等表现居前，威贸电子、捷众科技、开特股份等表现靠后 [31] 行业数据跟踪与点评 周度数据 - 5 月 1 - 25 日，全国乘用车市场零售 135.8 万辆，同比去年 5 月同期增长 16%，较上月同期增长 9%；今年以来累计零售 823 万辆，同比增长 9% [35] - 5 月 1 - 25 日，全国乘用车厂商批发 138.9 万辆，同比去年 5 月同期增长 17%，较上月同期下降 1%；今年以来累计批发 985.8 万辆，同比增长 12% [36] 成本跟踪 - 本周钢铁、铜、铝、橡胶价格均有下降，重点跟踪的钢铁、铜、铝、橡胶、塑料均价分别为 0.36/7.86/2.03/1.17/0.71 万元/吨，周度环比分别为 -3.4%/+0.3%/-0.1%/-4.6%/-1.3%；5 月 1 - 30 日价的月度环比分 别为 -5.0%/+2.1%/+0.9%/-1.3%/-0.9% [40] 行业评级 - 人形机器人带来新机遇，持续看好汽车行业，维持“推荐”评级，推荐双林股份、嵘泰股份等公司 [6][44] - 整车建议关注与华为有深度合作的赛力斯、江淮汽车等；汽车零部件关注轻量化、内外饰、智能汽车、人形机器人、北交所等成长性赛道 [45] 公司公告、行业新闻和新车上市 公司公告 - 拓普集团为全资子公司宁波拓普汽车部件有限公司与某集成商业务债务出具最高限额 1 亿元、保证期间六年的担保函 [47] - 银轮股份自 2025 年 5 月 29 日至权益分派股权登记日止，银轮转债暂停转股，股权登记日后第一个交易日起恢复转股 [48] - 双林股份 2025 年度向特定对象发行 A 股股票，拟募集资金不超过 15 亿元，用于滚柱丝杠及关节模组产业化等项目 [49][50] 行业新闻 - 广汽开始在巴西销售汽车，计划 2026 年底在当地建厂 [51][52] - 4 月中国汽车品牌在欧洲销量同比大增 79%，达 5 万多辆，市场份额从 2.6%增长到 4.6% [53] - 华为向上汽转让“尚界”商标，双方曾宣布共同打造新能源智能汽车品牌 [54] - 吉利李书福称坚持不打价格战，坚持技术引领和开放式良性竞争 [55] - 美国贸易法庭裁定特朗普全球对等关税为非法行为 [56] - 马斯克宣布将从特朗普政府效率部离职 [57] - Stellantis 任命新首席执行官 [58] 新车上市 - 本周长安汽车深蓝 S07、广汽传祺传奇 M8 向往、长城汽车哈弗猛龙燃油版、小鹏汽车 MONA M03 等新车上市 [60]