报告行业投资评级 - 维持汽车行业“推荐”评级 [6][44] 报告的核心观点 - 2026 年底 Optimus 有望搭载星舰飞向火星，2027 年抵达，其开发进度和方向将明确，人形机器人实用性有望进一步验证 [4] - 持续看好汽车行业，丝杠、线性关节总成、灵巧手、内螺纹磨床、传感器等环节存在投资机会，推荐双林股份、嵘泰股份等公司 [6][44] - 建议关注与华为合作车企、汽车零部件成长性赛道及北交所相关标的 [45] 根据相关目录分别进行总结 市场表现及估值水平 A 股市场汽车板块本周表现 - 中信汽车指数跌 4.3%，跑输大盘 3.2 个百分点，位列 30 个行业中第 30 位 [14] - 乘用车跌 8.9%，商用车涨 0.7%，汽车零部件跌 2.1%，汽车销售及服务涨 0.6%，摩托车及其他跌 0.5% [15] - 新能源车指数跌 4.8%，智能汽车指数跌 0.8%，人形机器人指数涨 2.5% [15] - 通达电气、云内动力等涨幅居前，雷迪克、亚普股份等跌幅居前 [19] 海外上市车企本周表现 - 14 家海外整车厂涨跌幅均值为 -2.0%，中位数为 0.1% [22] - 丰田汽车、宝马集团等表现居前，吉利汽车、LUCID 等表现靠后 [22] 汽车板块估值水平 - 截至 2025 年 5 月 30 日，汽车行业 PE（TTM）为 30.8，位于近 4 年以来 28.0%分位；PB 为 2.8，位于近 4 年以来 90.5%分位 [26] 北交所汽车板块表现 北交所行情跟踪 - 本周北证 50 涨 2.8%，华鑫北证指数涨 3.8% [29] - 近一年北证 50、华鑫北证指数涨跌幅分别为 80.0%、7.5%，相对沪深 300 的收益率分别为 +73.7pct、+1.2pct [29] 北交所汽车板块表现 - 23 家北交所汽车板块公司涨跌幅均值为 1.8%，中位数为 1.2% [31] - 同力股份、浩淼科技等表现居前，威贸电子、捷众科技等表现靠后 [31] 行业数据跟踪与点评 周度数据 - 5 月 1 - 25 日，全国乘用车市场零售 135.8 万辆，同比增长 16%，较上月同期增长 9%；今年以来累计零售 823 万辆，同比增长 9% [35] - 5 月 1 - 25 日，全国乘用车厂商批发 138.9 万辆，同比增长 17%，较上月同期下降 1%；今年以来累计批发 985.8 万辆，同比增长 12% [36] 成本跟踪 - 本周钢铁、铜、铝、橡胶价格均有下降 [40] - 5 月 26 日 - 5 月 30 日，钢铁、铜、铝、橡胶、塑料均价分别为 0.36/7.86/2.03/1.17/0.71 万元/吨，周度环比分别为 -3.4%/+0.3%/-0.1%/-4.6%/-1.3% [40] 行业评级 - 人形机器人带来新机遇，持续看好汽车行业，维持“推荐”评级，推荐双林股份、嵘泰股份等公司 [6][44] - 建议关注与华为有深度合作的车企、汽车零部件成长性赛道及北交所相关标的 [45] 公司公告、行业新闻和新车上市 公司公告 - 拓普集团为全资子公司提供最高限额 1 亿元的履约担保 [47] - 银轮股份实施权益分派期间银轮转债暂停转股 [48] - 双林股份 2025 年度向特定对象发行 A 股股票，拟募集资金不超过 15 亿元 [49] 行业新闻 - 广汽进军巴西市场，计划 2026 年底在当地建厂 [51][52] - 4 月中国汽车品牌在欧洲销量同比大增 79% [53] - 华为向上汽转让“尚界”商标 [54] - 吉利李书福称坚持不打价格战 [55] - 美国贸易法庭裁定特朗普全球对等关税为非法行为 [56] - 马斯克宣布从特朗普政府效率部离职 [57] - Stellantis 任命新首席执行官 [58] 新车上市 - 本周长安深蓝 S07、广汽传祺传奇 M8 向往、长城哈弗猛龙燃油版、小鹏 MONA M03 等车型上市 [60]