报告行业投资评级 - 螺纹操作评级为☆☆☆，热卷操作评级为☆☆☆，铁矿操作评级为☆☆☆，焦炭操作评级为☆☆☆，焦煤操作评级为☆☆☆，铁硅操作评级为★★☆，硅铁未明确标注但推测类似操作评级相关表述 [1] 报告的核心观点 - 钢材、铁矿、焦炭、焦煤、硅锰、硅铁等黑色金属品种今日盘面大多反弹，但各品种基本面情况不同，后续走势受终端需求、产业反馈、供应变化等多种因素影响，需关注终端需求及国内外相关政策变化 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 今日盘面有所反弹，螺纹表需短期有韧性但淡季环比承压，产量回落库存下降，热卷供需回升库存下降，铁水产量回落但仍处高位，负反馈预期反复发酵，下游行业需求不佳，因短期跌幅大及炉料反弹盘面超跌反弹，节奏有反复 [2] 铁矿 - 今日盘面反弹，供应端全球发运至年内高位国内到港大增，预计短期维持高位，港口库存上周下降未来或企稳，需求端终端进入淡季铁水产量下降，虽钢厂盈利率尚可但铁水产量下行态势难改，受双焦反弹提振上涨，但中期产业链负反馈风险及外部贸易摩擦使反弹空间有限 [3] 焦炭 - 价格大幅反弹，铁水持续小幅回落，焦化利润尚存日产处年内较高水平，库存小幅抬升，贸易商无采购动作，碳元素供应充裕，下游铁水回落，需观测负反馈持续性，焦煤反弹有支撑，短期内价格或持续上行 [4] 焦煤 - 价格大幅反弹，基本面面临下游需求减产担忧，各环节拒绝补库，产端和进口端供应过剩，国有大矿有顶仓减产，部分煤矿停产整顿，蒙煤减量预期内，铁水产量高有刚需采购，需求阶段性见顶，供应边际缩减取决于估值低位被动调整，期价大涨更可能是基差修复反弹行情 [6] 硅锰 - 价格小幅反弹，前期减产使库存下降但周度产量回升，基本面好转有限，South32澳矿月底到港五万吨左右，本周锰矿库存或大幅累库，铁水产量下滑，供应稍有上行，锰矿库存累增，市场预期转变，价格疲弱，建议反弹做空，上方压力位暂看5650左右 [7] 硅铁 - 价格小幅反弹，铁水产量下行，出口需求维持3万吨左右影响小，金属镁产量环比抬升，需求整体尚可，供应下行，市场成交一般，表内库存稍有下降，部分生产亏损现金流，或采取盘面接货转手贸易模式去库，需观察去库持续性 [8]