报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 航运衍生品行情震荡偏强、近强远弱，建议12 - 4正套持有 [8][9] 相关目录总结 运价指数情况 - 上海出口集装箱综合指数SCFI现值2073，前值1586，涨跌幅30.68%；中国出口集装箱指数CCFI现值1118，前值1107，涨跌幅0.92% [5] - SCFI - 美西现值5172，前值3275，涨跌幅57.92%；SCFIS - 美西现值1718，前值1720，涨跌幅 - 0.12%；SCFI - 美东现值6243，前值4284，涨跌幅45.73%；SCFI - 西北欧现值1587，前值1317，涨跌幅20.50% [5] - SCFIS - 西北欧现值1252，前值1247，涨跌幅0.40%；SCFI - 地中海现值3061，前值2328，涨跌幅31.49% [5] 航运期货合约情况 - EC2506现值1894.1，前值1834.8，涨跌幅3.23%；EC2508现值2100.2，前值2075.3，涨跌幅1.20%；EC2510现值1339.0，前值1346.4，涨跌幅 - 0.55%；EC2512现值1539.3，前值1527.6，涨跌幅0.77%；EC2602现值1358.8，前值1368.0，涨跌幅 - 0.67%；EC2604现值1181.9，前值1200.0，涨跌幅 - 1.51% [5] - EC2506持仓现值10553，前值11037，涨跌值(484)；EC2508持仓现值45769，前值41824，涨跌值3945；EC2410持仓现值23789，前值23127，涨跌值662；EC2412持仓现值4587，前值4410，涨跌值177；EC2602持仓现值2736，前值2783，涨跌值(47)；EC2604持仓现值3405，前值3283，涨跌值122 [5] - 月差10 - 12现值761.2，前值728.9，涨跌值32.3；12 - 2现值 - 200.3，前值 - 181.2，涨跌值(19.1)；12 - 4现值357.4，前值327.6，涨跌值29.8 [5] 贸易摩擦情况 - 中国将对美国商品的关税从125%降至10%，为期90天，美国将对中国商品的关税从145%降至30%，为期190天 [6] - 中美贸易摩擦有再现迹象，美国计划对中国技术实施更广泛制裁，并辅之以次级打击 [6] - 欧美贸易摩擦，欧盟对美国提高钢铁关税表示“强烈遗憾”，并准备“反制措施” [4] - 美国法院叫停特朗普“解放日”贸易政策，停止征收大部分关税，但特定行业关税不停 [7] 行情情况 - 现货方面，受中美关税和谈及美线需求复苏影响，航司尝试宣涨欧线6月运价，6月下旬涨价跃跃欲试 [8] - 盘面方面，本周部分宏观显示美线抢运不及预期，主力合约盘面显著回落，6 - 8价差回缩，周四周五受美国贸易法院消息影响先跌后涨，整体震荡下跌 [8] 策略情况 - 建议12 - 4正套持有 [9]