报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 原油再度反弹测试压力能化普遍反弹但仍是反弹非反转看待 各品种中期多偏空 短期部分品种为震荡结构 策略上多数品种建议持有空单或寻做空机会[1] 各品种总结 原油 - 供需方面6月OPEC+会议确定7月增产41.1万桶/日未超预期 哈萨克斯坦拒绝减产 减产执行率低 加拿大油砂产区野火威胁约50万桶/日产量 地缘上俄乌升温影响有限 伊核协议进展上美国降低红线 主观推断新伊核协议达成可能较大[2] - 日线级别中期下跌结构 小时级别短期下跌结构 今日反弹测试468一线短期压力未有效站上 策略上07合约空单持有 被动止盈参考470一线[2] 苯乙烯 - 成本端纯苯港口库存累至5年同期高位 进口充裕 国内纯苯将进一步宽松 成本端驱动向下 苯乙烯港口库存累库 高利润下供应维持高位 需求未改善 供强需弱且面临原料回落压力 中期偏空[4] - 小时级别短期下跌结构 今日减仓反弹未转势 上方短期压力位关注7270一线 策略上空单继续持有[7] 橡胶 - 国内库存逆季节性累库 6月将用同比偏高库存迎接供应上量 供应端东南亚天气正常 供应增量验证 需求端轮胎库存同比高出近50% 终端需求承压 存在负反馈预期[8] - 日线级别中期下跌 小时级别短期下跌结构 今日减仓反弹 未见转势信号 短期压力位关注14000一线 策略上寻反抽不过压力后的做空机会[8] 合成橡胶 - 合成胶基本面一般 与原料丁二烯价格关系紧密 6月装置集中复产 丁二烯供应面临放量压力 累库后价格易回落施压合成橡胶 需求端受轮胎库存压力压制开工[11] - 日线级别中期下跌结构 小时级别短期下跌结构 今日减仓反弹未转势 上方短期压力关注11470一线[11] PX - PX装置检修恢复缓慢 开工负荷偏低 下游PTA开工回落 短期供需转弱 成本端原油向下压力不减[15] - 小时级别短期下跌结构 今日日内震荡尾盘小幅反弹 未有转势信号 上方短期压力参考6735一线 策略上寻反抽结束后的做空机会[15] PTA - 联合声明后预期的“抢出口”未出现 现货成交转淡 但供应端装置检修降负 短期供需仍偏强 成本端原油向下压力不减[17] - 小时级别短期下跌结构 今日日内震荡尾盘小幅反弹 未有转势信号 上方短期压力参考4800一线 策略上寻反抽结束后的做空机会[17] PP - 进入淡季需求乏力 下游开工回落 供应端短期装置集中检修开工率回落 但近期有新产能投放压力 供需驱动不明显 短期或跟随原油价格波动[22] - 小时级别短期下跌结构 今日减仓反弹未转势 上方短期压力关注6980一线 策略上空单持有 止盈参考6980一线[22] 甲醇 - 国内装置开工维持高位 下游烯烃需求偏弱 海外装置开工提升 6月进口预期多 高进口压力下库存将累库 盘面承压[24] - 小时级别下跌结构 今日日内震荡 未出现见底信号 上方短期压力关注2255一线 策略上空单持有 止盈参考2255一线[24] PVC - 前期检修装置集中恢复 开工将大幅回升 供需两弱预期难改 地产下行周期需求不足 6月进入淡季后需求进一步承压[28] - 日线级别中期下跌结构 小时级别短期下跌结构 今日日内震荡 未出现见底信号 短期压力关注4980一线 策略上寻反转形态试空进场[28] 乙二醇 - 供应端国内装置意外检修后供应收缩 6月该装置面临恢复压力 需求端短期聚酯需求尚可 库存预计仍能去库 短期供需矛盾不明显[29] - 日线级别中期下跌结构 小时级别短期下跌结构面临考验 今日站上4405一线 短期下跌或告一段落 策略上按计划止盈[29][31] 塑料 - 供应端有新增检修 开工率回落 需求端下游开工环比小降 同比是近年同期低位 农膜进入淡季后需求进一步承压 库存压力增大[32] - 日线级别中期下跌结构 小时级别短期下跌结构 今日日内震荡减仓反弹 未见转势信号 短期压力关注7120一线 策略上空单持有 止盈暂参考7120一线[32]