根据提供的金融工程日报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化因子与构建方式 1. 因子名称：封板率因子 - 构建思路：通过统计涨停股票的封板情况来反映市场情绪强度[16] - 具体构建过程： $封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$ 筛选上市满3个月的股票，计算当日最高价涨停且收盘仍涨停的比例[16] - 因子评价：高频情绪指标，对短期动量策略有参考价值 2. 因子名称：连板率因子 - 构建思路：衡量涨停股票的持续性[16] - 具体构建过程： $连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$ 需满足上市满3个月条件，计算连续涨停比例[16] - 因子评价：反映市场投机热度，需结合其他风控指标使用 3. 因子名称：股指期货贴水率因子 - 构建思路：利用期货与现货价差捕捉市场预期[28] - 具体构建过程： $年化贴水率=\frac{基差}{指数价格}×\frac{250}{合约剩余交易日数}$ 分别计算上证50、沪深300、中证500、中证1000主力合约年化贴水率[28] - 因子评价：对冲成本指标，极端值隐含市场反转信号 4. 因子名称：大宗交易折价率因子 - 构建思路：通过大额交易折价水平反映机构情绪[26] - 具体构建过程： $折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额总市值}-1$ 统计单日所有大宗交易成交价与市价的加权偏离度[26] 因子回测效果 1. 封板率因子 - 当日取值：64%（较前日下降7%）[16] - 近一月分位数：未披露具体分位 2. 连板率因子 - 当日取值：30%（较前日下降2%）[16] - 近一月分位数：未披露具体分位 3. 股指期货贴水率因子 - 上证50：年化贴水率13.34%（近一年13%分位）[28] - 沪深300：年化贴水率14.19%（近一年9%分位）[28] - 中证500：年化贴水率18.23%（近一年13%分位）[28] - 中证1000：年化贴水率23.53%（近一年8%分位）[28] 4. 大宗交易折价率因子 - 当日取值：7.33%[26] - 近半年均值：5.54%[26] 注：报告中未涉及量化模型的构建与测试，仅包含市场监测类因子。所有因子数据均基于20250604时点最新值[16][26][28]