报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PTA方面，上周装置检修重启并行，自身供需格局尚可，前期去库使现货流通性偏紧、基差偏强，但下游聚酯工厂减产降负，预计短期内现货价格随成本端区间震荡，基差维持偏强，需关注OPEC+会议结果对油价影响及聚酯装置变动[5] - MEG方面，上周港口出货效率尚可且外轮到港稀少，预计端午节后港口库存去化幅度可观，六月可流转现货趋紧，基差维持偏强，中短期供需结构良性支撑价格，后续关注仓单流出情况和聚酯负荷变化[7] - 利多因素为PTA、乙二醇等原料检修季导致供应收缩，二季度去库预期超50万吨，支撑价格反弹；利空因素有欧盟碳边境调节机制征税使出口成本增加8%-12%，国内聚酯平均开工率85%，部分中小企业低于70%，低端产能过剩，长丝、短纤库存天数逼近历史高位[9][10] - 短期商品市场受宏观面影响大，原料端累库预期仍存，盘面反弹后需关注上方阻力位[11] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - PTA：昨日期货震荡收跌，现货市场商谈氛围一般，基差走弱，6月中上在09+190 - 205成交，6月底主港在09+170 - 180有成交，今日主流现货基差在09+197；现货4870，09合约基差200，盘面贴水；工厂库存4.09天，环比减少0.06天；20日均线向上，收盘价收于20日均线之下；主力持仓净多，多减[5] - MEG：周三价格重心弱势调整，早间盘面弱势下行，基差走弱至09合约升水115元/吨附近，午后盘面反弹，基差回暖，尾盘现货成交至09合约升水128 - 132元/吨附近；现货4415，09合约基差123，盘面贴水；华东地区合计库存57.37万吨，环比减少6.65万吨；20日均线向上，收盘价收于20日均线之下；主力持仓净空，空增[7][8] 今日关注 未提及 基本面数据 - PTA供需平衡表展示了2024年1月 - 2025年12月的PTA产能、产能增量、负荷、产量、进口、总供应、聚酯产能、聚酯新增产能、聚酯负荷、聚酯产量、聚酯对PTA消费、其他对PTA需求、PTA出口、总需求、期末社会库存、库存变化、库消比、供需缺口等数据[12] - 乙二醇供需平衡表展示了2024年1月 - 2025年12月的EG总开工率、总产量、新增产能、产量、进口、总供应、供给同比、聚酯产能、新增产能、开工率、产量、对EG消费、其他消费、EG出口、总消费、需求同比、港口库存、库存变化、库消比、供需差等数据[13] - 还展示了瓶片现货价格、生产毛利、开工率、库存，PTA基差、月间价差，MEG基差、月间价差，现货价差，库存分析（PTA、MEG、PET切片、涤纶短纤、涤纶长丝等库存），聚酯上游开工（精对苯二甲酸、对二甲苯、乙二醇综合），聚酯下游开工（聚酯工厂、江浙织机），PTA加工费，MEG利润（甲醇制、煤基合成气制、石脑油一体化制、乙烯制），聚酯纤维短纤、长丝（DTY、POY、FDY）生产毛利等数据的图表及对应时间范围[15][18][22][23][28][31][38][41][52][56][60][63][66]