资料来源：隆众资讯，国泰君安期货研究 商 品 研 究 2025 年 6 月 5 日 PVC：短期不追空，趋势仍有压力 | 陈嘉昕 | 投资咨询从业资格号：Z0020481 | | chenjiaxin023887@gtjas.com | | --- | --- | --- | --- | | 【基本面跟踪】 | | | | | PVC 基本面数据 | | | | | 09合约期货价格 | 华东现货价格 | 基差 | 9-1月差 | | 4834 | 4680 | -154 | -37 | 【现货消息】 PVC 现货市场震荡企稳为主，午后受黑色盘面情绪影响盘中价格上涨，然 PVC 供应基本面未有变化， 且成本端价格维持偏弱，远期需求仍有不确定性忧虑，现货成交重心波动有限，华东地区电石法五型现汇库 提在 4620-4750 元/吨，乙烯法在 4800-5050 元/吨。 【市场状况分析】 基本面看，当前西北氯碱一体化仍有利润，PVC 高产量，高库存的结构难以缓解。市场持续做空氯碱利 润，导致 PVC 期货价格创年内新低。不过由于 PVC 估值低位，空头止盈意愿也较强，因此不宜追空。 高产量的结构短期难以改变：PV ...