报告行业投资评级 - 未提及报告行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - LLDPE短期不宜追空，后期仍有压力，2025年09合约供应压力大，需求端持续下滑，关注低压和线性价差变化及装置转产情况 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - L2509昨日收盘价7049，日涨跌1.09%，昨日成交344,165，持仓变动-10950 [1] - 09合约基差昨日-49，前日37；09 - 01合约价差昨日31，前日27 [1] - 华北、华东、华南重要现货价格昨日与前日持平，分别为7000元/吨、7100元/吨、7230元/吨 [1] 现货消息 - LLDPE市场价格涨跌互现，波幅10 - 50元/吨，线性期货高开震荡走高，市场交投气氛提振，部分出厂价格调整，贸易商试探性高报，终端逢低采购，实盘一单一谈 [1] 市场状况分析 - 宏观上贸易战加剧全球贸易不确定性，短期成本端原油反弹，聚乙烯低价成交尚可，不宜追空 [2] - 2025年09合约国内PE装置新增产能预计205万吨，供应压力大，6月检修多但难改高产量格局 [2] - 需求端农膜处于淡季，整体开工率较前期-1.07%，后期需求持续下滑，包装膜需求一般，开工率较前期-0.59%，下游工厂补库力度不足 [2] - 需关注低压和线性价差变化，HDPE库存下滑、价差扩大，未来产能可能切换，已有部分装置转产，若全密度装置持续转产HDPE，后期LLDPE供应压力或缓解 [2] 趋势强度 - LLDPE趋势强度为0，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强，-2最看空，2最看多 [3][4]