报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 6月部分船司宣布下半月涨价，美线因供需错配运价大涨，欧洲航线运力有所下行，8月是传统旺季7月仍有涨价预期，建议主力合约震荡，套利策略为多08空10、多06空10 [3][5][7] 各目录总结 期货价格 - 截至2025 - 06 - 04，集运指数欧线期货所有合约持仓91264.00手，单日成交113681.00手，各合约收盘价格分别为EC2602合约1399.80、EC2604合约1239.20、EC2506合约1970.30、EC2508合约2199.10、EC2510合约1383.00、EC2512合约1570.10 [6] 现货价格 - 5月30日公布的SCFI（上海 - 欧洲航线）价格1587.00美元/TEU，SCFI（上海 - 美西航线）价格5172.00美元/FEU，SCFI（上海 - 美东）价格6243.00美元/FEU；6月2日公布的SCFIS（上海 - 欧洲）1252.82点，SCFIS（上海 - 美西）1718.11点 [6] 集装箱船舶运力供应 - 2025年是集装箱船舶交付大年，截至2025年5月30日，12000 - 16999TEU船舶交付34艘，合计51.32万TEU，17000 + TEU以上船舶交付4艘，合计94864TEU，1 - 5月合计交付集装箱船舶115艘，合计交付90.39万TEU [6] - 6月上海 - 美东美西航线周均运力34.5万TEU，5月月度周均运力24.34万TEU，7月周均运力32.5万TEU；6月上海 - 欧线月度周均运力约26.82万TEU，7月月度周均运力26.87万TEU [3][4] 供应链 - 当地时间2日晚间，也门胡塞武装袭击以色列本 - 古里安国际机场 [3] 需求及欧洲经济 - 4、5月因预期中美贸易关税需求下降，承运商撤出跨太平洋东行航线运力，近期中美关税下调，需求快速增加，6月美线运价大涨，上海 - 洛杉矶6月下半月最高报价8000 + 美元/FEU，上海 - 纽约6月下半月最高报价9000 + 美元/FEU [3]