报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 煤焦供需均高位小幅下滑，库存压力仍较大，短期暂维持反弹偏空思路对待[3] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 昨日煤焦期货市场低位反弹，焦煤主力合约涨幅近 7%，空头止盈叠加蒙煤进口资源税及国内矿产资源法等信息发酵，助力煤价走出反弹趋势[2] 价格调整 - 河北地区部分钢厂开始对焦炭价格进行第 3 轮调降，计划 6 日执行[2] 基本面情况 - 煤矿生产延续小幅下滑趋势，本周 523 座炼焦煤样本矿山原煤日产 189.9 万吨，环比减少 1.8 万吨，同比下降 7.8 万吨，山西河津、离石、清徐煤矿因安全原因停产，预计 15 天左右[2] - 煤矿端库存压力尚未减轻，煤矿端原煤库存增至 670.8 万吨，环比增加 29.7 万吨，同比增加 335.7 万吨；精煤库存 480.7 万吨，环比增加 7.7 万吨，同比增加 204 万吨[2] 需求情况 - 煤焦需求延续小幅回落走势，钢厂日均铁水产量降至 241.91 万吨，环比下降 1.7 万吨，同比增加 6.08 万吨[2] - 钢厂整体盈利率小幅收窄，引导开工下滑，总体上对冲了煤矿近期的减产行为，煤价反弹仍显乏力[2] 后期关注 - 关注钢厂高炉开工变化、进口煤通关情况[3]