报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个金融和商品市场进行分析，提供各市场行情、消息及策略建议，如股指建议逢低做多相关期货，国债短期震荡、利率长期向下，有色金属各品种走势有别，黑色建材关注成本和需求，能源化工各品种受供需等因素影响，农产品市场受供应和需求影响价格有不同表现 [2][3][6] 各行业总结 宏观金融类 股指 - 前一交易日沪指等多数指数上涨，两市成交增加，融资额上升，资金面宽松 [2] - 建议逢低做多与经济高度相关的 IH 或 IF 股指期货，或做多与“新质生产力”相关的 IC 或 IM 期货，单边建议逢低买入 IF 股指多单 [3][4] 国债 - 周三国债主力合约上涨，流动性净回笼 6 亿元 [5][6] - 短期债市震荡，后续利率方向向下，建议逢低介入 [6] 贵金属 - 沪金、沪银及 COMEX 金银上涨，美国经济数据转弱，美联储接近降息表态 [7] - 建议关注白银逢低做多机会，沪银主力合约参考区间 8380 - 8733 元/千克，沪金主力合约参考区间 767 - 809 元/克 [8] 有色金属类 铜 - 美国 ADP 就业人数低于预期，铜价震荡略涨，LME 库存减少，国内上期所铜仓单增加 [10] - 铜价上涨阻力加大，沪铜主力合约参考区间 77500 - 78600 元/吨，伦铜 3M 参考区间 9550 - 9700 美元/吨 [10] 铝 - 国内商品氛围改善，铝价回升，期货仓单减少，库存去化 [11] - 短期铝价或震荡偏弱运行，国内主力合约参考区间 19900 - 20200 元/吨，伦铝 3M 参考区间 2450 - 2510 美元/吨 [11] 锌 - 周三沪锌指数收涨，上期所锌锭期货库存低，国内社会库存增加 [12] - 锌价有较大下行风险 [12] 铅 - 周三沪铅指数收涨，上期所铅锭期货库存增加，国内社会库存增加 [13] - 铅价下方空间或加深 [13] 镍 - 周三镍价震荡，精炼镍产量高，需求端成交偏冷 [14] - 镍短期基本面回暖但后续偏空，建议逢高沽空，沪镍主力合约参考区间 115000 - 128000 元/吨，伦镍 3M 参考区间 14500 - 16500 美元/吨 [14] 锡 - 周三锡价反弹，因缅甸复产慢且矿山品位下滑 [15] - 锡价反弹空间有限，建议逢高沽空，国内主力合约参考区间 230000 - 260000 元/吨，海外伦锡参考区间 28000 - 31000 美元/吨 [15] 碳酸锂 - 碳酸锂现货指数持平，主力合约收盘价升水，主力合约减仓 [16][17] - 锂价底部震荡概率高，广期所碳酸锂 2507 合约参考区间 59700 - 62100 元/吨 [17] 氧化铝 - 2025 年 6 月 4 日氧化铝指数上涨，期货仓单去库，进口窗口打开 [18] - 建议逢高轻仓布局空单，国内主力合约 AO2509 参考区间 2800 - 3300 元/吨 [18] 不锈钢 - 周三不锈钢主力合约收涨，现货价格持平，期货库存减少，社会库存减少 [19] - 不锈钢市场供大于求，贸易商挺价乏力 [19] 黑色建材类 钢材 - 螺纹钢和热轧板卷主力合约收盘价上涨，现货价格上涨，螺纹钢表观需求回升，库存下降，热卷供需双增，库存去化 [21][22] - 市场进入淡季，钢材终端需求走弱，需关注关税政策、终端需求及成本端情况 [22] 铁矿石 - 昨日铁矿石主力合约收涨，现货青岛港 PB 粉基差率 9.36% [23] - 矿价或震荡运行，需关注终端需求、钢厂利润及宏观消息 [23] 玻璃纯碱 - 玻璃现货报价持平，生产企业去库，盘面价格估值偏低，预计期价偏弱运行 [24][25] - 纯碱现货价格个别调整，检修增加，库存增加，需求回落，预计盘面偏弱运行 [25] 锰硅硅铁 - 6 月 4 日锰硅和硅铁主力合约收涨，现货价格上调 [26] - 锰硅和硅铁日线级别均处于下跌趋势，建议勿盲目抄底，关注价格下跌风险 [26][27] 工业硅 - 6 月 4 日工业硅期货主力合约收涨，现货价格下调 [32] - 工业硅供给过剩、需求不足，建议不轻易抄底 [33][34] 能源化工类 橡胶 - 焦煤焦炭反弹提振多头情绪，多空观点不一，山东轮胎企业开工负荷有变化，中国天然橡胶社会库存下降 [36] - 建议短多思路，关注多 RU2601 空 RU2509 波段机会 [37] 原油 - WTI 和布伦特主力原油期货收跌，INE 主力原油期货收涨，美国 EIA 周度数据显示库存有变化 [38] - 短期观望为主 [38] 甲醇 - 甲醇 6 月 4 日 09 合约和现货价格上涨，后续供应压力大，需求端有变化 [39] - 单边建议逢高空，跨品种关注 09 合约 PP - 3MA 价差逢低做多机会 [39] 尿素 - 尿素 6 月 4 日 09 合约上涨，现货持平，供应高位，需求不温不火 [40] - 单边建议观望 [40] PVC - PVC09 合约上涨，现货价格上涨，基差缩小，成本持稳，开工率有变化，库存下降 [41] - 短期受商品情绪带动反弹，中期基本面偏弱 [41] 乙二醇 - EG09 合约下跌，华东现货下跌，供给和下游负荷有变化，港口库存去库 [42] - 产业基本面去库，但有估值回调风险 [42][43] PTA - PTA09 合约上涨，华东现货下跌，负荷下降，库存去库，加工费有变化 [44] - PTA 将持续去库，加工费有支撑，绝对价格震荡 [44] 对二甲苯 - PX09 合约上涨，负荷上升，库存下降，PXN 为 262 美元 [45] - PX 短期估值震荡，6 月去库放缓，三季度重新去库 [45] 聚乙烯 PE - 加拿大阿尔伯塔大火影响原油，聚乙烯现货价格无变动，供应端新增产能大，需求端进入淡季 [46] - 聚乙烯价格或将维持震荡 [46] 聚丙烯 PP - 加拿大阿尔伯塔大火影响原油，现货价格无变动，6 月供应端有产能投放，需求端开工率下降 [47][48] - 预计 6 月聚丙烯价格偏空 [47] 农产品类 生猪 - 国内猪价下跌，养殖端出栏积极，需求低迷 [51] - 建议不做多，后期反弹抛空 [51] 鸡蛋 - 全国鸡蛋价格稳定，供应稳定，部分市场消化慢，淘鸡放量 [52] - 近月合约逢高抛空，中远月合约需等待矛盾积累 [52] 豆菜粕 - 周三美豆上涨，国内豆粕现货下跌，供应宽松，后续预计累库，美豆产区降雨好，巴西升贴水上调 [53] - 建议 09 合约在成本区间低位关注外盘天气刺激，高位关注国内压力 [54] 油脂 - 马棕 5 月高频数据预示库存累积，印尼、印度、中国库存低，印度降低进口关税，美豆油下跌，国内现货基差回落 [55] - 预期油脂震荡为主 [56] 白糖 - 周三郑州白糖期货价格反弹，现货报价下跌，5 月广西和云南销糖及库存有变化 [57] - 后市糖价走弱可能性偏大 [58] 棉花 - 周三郑州棉花期货价格震荡，现货价格下跌，美国棉花种植率和现蕾率有变化，下游开机率环比跌幅不大，进口窗口关闭，库存去化加速 [59] - 预计短线棉价震荡 [59]