报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棉花品种观点为震荡，周三ICE美棉下跌1.51%报收65.05美分/磅，CF509环比收平报收13265元/吨，主力合约持仓环比下降13757手至52.54万手，新疆地区棉花到厂价和中国棉花价格指数3128B级较前一日下降，国际市场受宏观因素影响美棉价格下行，国内郑棉维持区间震荡，未来宏观和天气或是变量，短期无新增扰动仍维持窄幅震荡 [2] - 白糖品种观点为震荡，截至5月底广西累计销糖同比增加、产销率同比提高，5月单月销糖同比减少、月度工业库存同比减少，原糖价格在低位徘徊，国内广西产销数据基本符合预期，现货销售进度尚可、报价坚挺，基差较强对期货价格有一定提振，预期短期价格在此徘徊，关注全国产销数据和中期进口数据 [2] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 棉花7 - 9合约价差为 - 220环比0，主力基差为1279环比 - 14，新疆现货价14431环比 - 14，全国现货价14544环比 - 9 [3] - 白糖7 - 9合约价差为125环比3，主力基差为397环比 - 16，南宁现货价6090环比0，柳州现货价6145环比0 [3] 市场信息 - 6月4日棉花期货仓单数量10977张较上一交易日下降85张，有效预报374张 [4] - 6月4日国内各地区棉花到厂价新疆14431元/吨、河南14565元/吨、山东14558元/吨、浙江14773元/吨 [4] - 6月4日纱线综合负荷为55.1较前一日持平，纱线综合库存为24.9较前一日上涨0.2，短纤布综合负荷为50.1较前一日持平，短纤布综合库存为31.3较前一日上涨0.1 [4] - 6月4日白糖现货价格南宁地区6090元/吨较前一日持平，柳州地区6145元/吨较前一日持平 [4] - 6月4日白糖期货仓单数量30300张较前一交易日下降431张，有效预报0张 [5] 图表分析 - 展示了棉花主力合约收盘价、主力合约基差、7 - 9价差、1%关税配额下内外价差、仓单及有效预报、中国棉花价格指数3218B等图表 [7][10][11] - 展示了白糖主力合约收盘价、主力合约基差、7 - 9价差、仓单及有效预报等图表 [14][17] 研究团队人员介绍 - 张笑金为光大期货研究所资源品研究总监，长期专注白糖产业研究，多次参与重大课题和丛书撰写，多次获分析师称号 [19] - 张凌璐为光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱玻璃等期货品种研究，多次参与项目课题，多次获奖 [20] - 孙成震为光大期货研究所资源品分析师，主要从事棉花等品种基本面研究等工作，曾参与课题撰写，发表文章，获郑商所纺织品类高级分析师称号 [21]