报告行业投资评级 - 行业评级为增持 [1] 报告的核心观点 - 光伏6月排产下行，产业链价格走势胶着，建议关注全年确定性较高的BC产业趋势；风电海风进入基本面右侧，项目稳步推进，关注塔桩环节；储能蒙东首发文件承接方案，发改委推动绿电直连，关注出海大储和海外户储；氢能行业发展加速，关注制氢、储运及应用环节；电网设备国网公布特高压设备候选人，河南加速“源网荷储”一体化建设；人形机器人荣耀进军，关注布局主业扎实厂商；宁德时代全固态电池2027年有望小批量生产，建议配置高盈利底公司 [3] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 光伏 - 本周光伏板块-1.77%跑输大盘，硅料价格小幅下跌，N型电池片降价0.5分/W [11][12] - 二季度供需上国内抢装刺激结束、美国需求不确定、新兴市场待发掘，供给侧行业自律效果待察；价格预计平稳震荡有向下压力；企业盈利主产业链或仍负毛利率 [13] - 投资建议关注BC技术产业趋势，相关标的有隆基绿能等 [13][17] - 细分板块硅料、硅片、电池片、组件均维持“中性”评级，各板块有不同基本面情况和行情判断 [14][15][16] - 6月建议关注国内光伏行业自律和铜粉铜浆验证进展 [17] 风电 - 浙江408MW、广东500MW海上风电项目招标，山东400MW海上风电EPC项目开标，海风项目开工进入基本面右侧，关注塔桩环节 [3][18][19] 储能 - 蒙东首发“136号文承接”方案，推动新能源上网电价市场化，明确相关规则、电价等 [20][22] - 保加利亚496MWh电池储能系统落成，江苏6月峰谷价差缩小工商业储能受挫，新疆20万千瓦/100万千瓦时全钒液流储能项目投运 [23][24][25] - 国家发改委、能源局发文推动绿电直连，规定相关模式和要求 [25] 氢能 - 英国和德国探索建设跨海氢气管道，氢能无人机产业园落户江西，东风特汽中标300辆氢能重卡，36套1000Nm³/h碱性电解槽成交，建议关注制氢、储运等环节 [28][29][30][31] 电网设备 - 国网特高压第二次设备招标合计中标5.19亿元，河南加速“源网荷储”一体化建设，关注特高压及配电等环节投资机会，相关标的有平高电气等 [3][32] 人形机器人 - 荣耀进军机器人业务，多款机器人有新进展，2025年行业进入量产阶段，关注供应链进展和关键零部件投资机会 [34][35][38] 宁德时代全固态电池 - 宁德时代2027年有望小批量生产全固态电池，多家企业在电池领域有新成果，建议继续配置高盈利底公司 [39][40][41][42] 行业概览 新能源发电产业链价格跟踪 - 展示2025年硅料、硅片、电池片、组件环节售价图表 [45][46] 国内锂电池需求和价格观察 - 本周锂矿、碳酸锂、氢氧化锂、三元材料、磷酸铁锂、磷酸铁、人造石墨、天然石墨、湿法隔膜、干法隔膜、钴酸锂、电解液、直流侧电池舱等价格有不同表现和走势，受供需、成本等因素影响 [47][50][51][52][53][55][56][57][58][60][61]