核心观点 - 资本市场内外部形势改善，总量趋势向好，内需板块或迎政策催化，先进制造加速自主可控；酒企加大战略转型，食品饮料产业端多维创新；利率债震荡区间上沿可布局 [3][4][5] 市场表现 国内市场 - 上证综合指数收盘3376，涨0.42%，上周跌0.03%；深证成份指数收盘10145，涨0.87%，上周跌0.91%；沪深300指数收盘3869，涨0.43%，上周跌1.08%；创业板指数收盘2025，涨1.11%，上周跌1.40%；上证国债指数收盘225，涨0.02%，上周跌0.04%；上证基金指数收盘6911，涨0.08%，上周跌0.04% [1] 海外市场 - 中国香港恒生指数收盘23654，涨0.60%，上周跌1.32%；中国香港国企指数收盘8577，涨0.67%，上周跌1.77%；中国台湾加权指数收盘21618，涨2.32%，上周跌1.41%等；美元指数收盘99，涨0.00%，上周涨0.32% [2] 大宗商品 - 纽约期油收盘63美元/桶，上周跌1.57%；现货金收盘3335美元/盎司，涨0.00%，上周跌1.95%；伦敦铜收盘9638美元/吨，上周跌1.22%等；波罗的海干散货收盘1489，涨4.13%，上周涨5.82% [6] 重点推荐报告摘要 策略深度报告 - 4月底政治局会议明确经济政策方向，5月海外不确定性下降，资本市场内外部形势改善；海外不确定性缓和，国内基本面和政策积极因素积累；内需板块或迎政策催化，先进制造加速自主可控 [3][8] - 消费、汽车、新能源、地产、大宗商品与新材料等行业有望受益政策；AI供应链国产替代提速，信创新药产业发展良好 [9][11][12] 行业周报（食品饮料） - 酒企加大战略转型，聚焦高质量发展，培育年轻消费者；推荐高端白酒、全国化次高端白酒、主力产品位于扩容价格带的地产酒 [4][14] - 食品产业端多维创新，关注啤酒、软饮料、零食细分赛道 [14] 债券周报 - 近两周国债收益率曲线整体小幅上行，资金面整体宽松，市场杠杆率微幅上行，基金维持净买入、小行久期回落，保险配债高于季节性 [15][16] - 震荡区间上沿可布局，关注带动多空力量突破的因素和结构性机会；大行存款利率调降或带来资金面扰动，中期支撑债市；资金面预计维持均衡宽松 [5][17] 新股概览 - 即将发行的新股有新恒汇、华之杰、海阳科技等 [18] 资讯速递 国内财经 - 5月全国房地产企业债券融资总额288.8亿元，同比增长23.5%；2025年中央金融机构注资特别国债（二期）第一次续发行完成招标，实际续发行面值金额1050亿元 [20][21] 国际财经 - 美国5月服务业意外收缩，经济放缓风险加剧；韩国新任总统李在明下达首个行政命令，要求组建“紧急经济检查工作组”提振经济 [22][23] 行业要闻 - 工信部推动人工智能产业发展和赋能新型工业化；预计未来5年全球民用无人机市场产值复合增长率超19% [24][25] 两市公司重要公告 - 中绿电获取内蒙古、新疆储能项目建设指标；德尔股份拟约3亿元投建新型锂电池中试及产业化项目、智能电机产业化项目 [26][28] - 四维图新与阿里云签署战略合作框架协议；联合光电拟购买长益光电100%股份，股票复牌 [29][30] - 爱仕达拟不超1.5亿元在越南投建炊具、小家电和工业机器人项目 [31]