报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 多晶硅需求端面临较大压力，供应端厂家降负荷运行但新产能投放预期增强，多数企业亏损，生产积极性受挫，需求疲软，库存处于高位，操作中长线依旧高空为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 多晶硅主力收盘价34540元/吨，环比-515；主力持仓量65802手，环比-2071 [2] - 06 - 07月合约价差2935元/吨，环比+995；多晶硅 - 工业硅价差27405元/吨，环比-370 [2] 现货市场 - 多晶硅品种现货价36500元/吨，环比持平；菜花料平均价29元/千克，环比持平 [2] - 基差1445元/吨，环比-695；致密料平均价31.5元/千克，环比持平 [2] - 光伏级多晶硅周平均价4.28美元/千克，环比-0.01；复投料平均价32.5元/千克，环比持平 [2] 上游情况 - 工业硅主力合约收盘价7135元/吨，环比-145；出口数量52919.65吨，环比-12197.89 [2] - 工业硅品种现货价8150元/吨，环比-150；进口数量2211.36吨，环比+71.51 [2] - 工业硅产量299700吨，环比-36050；社会库存总计58.2万吨，环比-1.7 [2] 产业情况 - 多晶硅产量9.6万吨，环比-0.1；进口数量954吨，环比-1952 [2] - 中国进口多晶硅料现货价5.01美元/千克，环比持平；进口均价2.19美元/吨，环比-0.14 [2] 下游情况 - 太阳能电池产量7192.8万千瓦，环比-651.6；光伏行业综合价格指数22.29，环比持平 [2] - 太阳能电池片平均价0.82元/W，环比+0.01；光伏组件出口数量83789.32万个，环比-11583.8 [2] - 光伏组件进口数量20120.44万个，环比+10274.32；进口均价0.29美元/个，环比+0.02 [2] 行业消息 - 截至6月4日，P型多晶硅菜花料、N型致密料、N型复投料、N型颗粒硅、N型多晶硅主流市场价格暂稳 [2] - 国家能源局组织开展新型电力系统建设第一批试点工作 [2] - 多晶硅供应端厂家降负荷运行，市场对新产能投放预期增强 [2] 观点总结 - 多数企业亏损现金成本，生产积极性受挫，需求端疲软，下游光伏组件排产下调，硅片企业自律配额下调，N型硅片价格及排产下滑，电池片企业有减产计划 [2] - 终端市场观望情绪浓厚，采购积极性不高，预计三季度需求进入真空期，海外光伏市场需求有不确定性 [2] - 多晶硅库存处于高位，硅片企业库存积压，压制市场价格 [2]