报告行业投资评级 - 黄金谨慎偏多，白银谨慎偏多，套利建议逢高做空金银比价，期权建议暂缓 [8] 报告的核心观点 - 当下美联储官员对未来货币政策分歧大，市场对整体需求和经济展望有担忧，消费信心下降，特朗普政策影响通胀预期，黄金建议逢低买入套保 [8] - 白银价格大幅走强，买涨情绪浓厚，操作上逢低买入套保，忌重仓 [8] 市场要闻与重要数据 - 美国初请失业金人数激增至8个月新高，贸易逆差因特朗普关税使进口大跌而锐减55.5%至616亿美元 [1] - 欧洲央行下调三大关键利率25个基点，拉加德暗示降息周期将结束 [1] - 特朗普称短时间促成俄乌停火困难，暗示可能制裁俄乌双方 [1] - 白银价格大幅走强，自2012年2月以来首次站上36美元/盎司关口，或因特朗普提升钢铝关税及期权市场买涨情绪 [1] 期货行情与成交量 - 2025-06-05，沪金主力合约开于782.40元/克，收于783.72元/克，较前一交易日收盘涨0.17%，成交量198422手，持仓量182808手；夜盘开于785.92元/克，收于780.78元/克，较午后收盘降0.46% [2] - 2025-06-05，沪银主力合约开于8454元/千克，收于8473元/千克，较前一交易日收盘降1.31%，成交量319303手，持仓量378282手；夜盘开于8719元/千克，收于8715元/千克，较午后收盘涨2.89% [2] 美债收益率与利差监控 - 2025-06-05，美国10年期国债利率收于4.37%，较前一交易日变化-0.09%，10年期与2年期利差为0.48%，较前一交易日降2个基点 [3] 上期所金银持仓与成交量变化情况 - 2025-06-05，Au2502合约上，多头较前一日变化-44手，空头变化-16手，沪金合约总成交量352146手，较前一交易日涨-3.24% [4] - 2025-06-05，Ag2502合约上，多头-78手，空头增持-169手，白银合约总成交量484523手，较前一交易日降-27.07% [4] 贵金属ETF持仓跟踪 - 昨日黄金ETF持仓为935.64吨，较前一交易日持平；白银ETF持仓为14672.53吨，较前一交易日涨120.16吨 [5] 贵金属套利跟踪 - 2025-06-05，黄金国内溢价为-3.37元/克，白银国内溢价为-525.99元/千克 [6] - 昨日上期所金银主力合约价格比约为92.50，较前一交易日涨0.05%；外盘金银比价98.03，较上一交易日变化0.67% [6] 基本面 - 2025-06-05上金所黄金成交量38196千克，较前一交易日涨3.63%；白银成交量536080千克，较前一交易日涨4.19% [7] - 2025-06-05黄金交收量为19510千克，白银交收量为64440千克 [7]