报告行业投资评级 - 宏观金融：股指震荡偏强，国债震荡观望 [1][5] - 黑色建材：螺纹钢、铁矿石暂时观望，双焦震荡运行 [1][7] - 有色金属：铜区间谨慎交易，铝建议轻仓试空，镍建议观望或逢高做空，锡震荡偏弱，黄金、白银区间交易 [1][11] - 能源化工：PVC、烧碱、苯乙烯、橡胶震荡偏弱，纯碱 01 合约空头思路，尿素、甲醇震荡运行，聚烯烃宽幅震荡 [1][20] - 棉纺产业链：棉花棉纱震荡反弹，苹果震荡运行，PTA 区间震荡 [1][34] - 农业畜牧：生猪、鸡蛋逢高偏空，玉米区间【2300，2360】操作，豆粕短期区间【2900，3000】操作、长期逢低做多，油脂逢高沽空 [1][37] 报告的核心观点 报告对各期货品种给出投资策略和行情分析，综合考虑宏观经济、政策、供需、成本等因素判断走势，投资者需关注各品种相关因素变化以把握投资机会和风险 [1][5] 各行业总结 宏观金融 - 股指或因中美通话、市场热点转换震荡偏强运行 [5] - 国债市场缺乏明确交易主线，受消息面驱动，后续关注 16 日 0.7 万亿 6M 买断式回购到期续作情况 [5] 黑色建材 - 螺纹钢供需相对均衡，后期可能小幅累库，价格预计震荡偏弱运行，观望或短线交易为主 [7] - 铁矿石受钢厂出口生产和中美谈判支持，预计盘面震荡运行，关注 690 - 730 区间，观望为宜 [7] - 双焦市场供需矛盾深化，价格或延续震荡偏弱态势，关注供应端消息、焦钢利润修复及进口煤成本变化 [8] 有色金属 - 铜基本面对价格支撑减弱但仍存在，沪铜节前或维持震荡格局，关注近月合约持仓状况 [11] - 铝短期预计偏弱运行，沪铝建议持空，氧化铝建议低位轻仓试多 [13][14] - 镍成本坚挺但中长期供给过剩，预计偏弱震荡运行，建议区间交易 [15][16] - 锡矿供需缺口趋于改善，预计锡价震荡运行，建议区间交易 [17] - 黄金、白银受美国关税、经济数据和美联储政策影响，预计价格偏强震荡，建议谨慎区间交易 [18][19] 能源化工 - PVC 弱成本、弱需求、高产量、高库存压制，盘面预计偏弱震荡，关注 4850 一线压力 [21] - 烧碱 6 月检修多，现货供需局部或偏紧，但中期供应充足、需求增量有限，震荡偏弱运行，09 中期高空为主 [23] - 苯乙烯整体估值偏高，供需趋于宽松，建议逢高做空，关注 7200 一线压力 [25] - 橡胶受产区天气、需求和库存影响，预计短期宽幅震荡，关注 14000 一线压力 [27] - 尿素供应维持高位，供大于需格局未改变，预计偏弱震荡，关注 1650 - 1850 区间 [29][30] - 甲醇供应相对宽裕，下游甲醇制烯烃开工率环比提升，预计震荡运行，09 合约参考区间 2150 - 2300 [31][32] - 聚烯烃供应端压力大，需求进入淡季，预计宽幅震荡，L2509 参考区间 6950 - 7350，PP2509 参考区间 6850 - 7200 [32][33] - 纯碱现货疲软，盘面进一步上行空间有限，维持 01 合约空头推荐 [33] 棉纺产业链 - 棉花全球供需宽松，下游消费疲弱，因中美关系升温预期价格震荡反弹 [35] - 苹果市场库内货源交易氛围一般，价格预期维持高位区间震荡运行 [35] - PTA 受成本端原油下行和下游聚酯产销下滑影响，价格短期承压，关注地缘政治影响 [36] 农业畜牧 - 生猪供应增加且后移，猪价上方承压，短期低位震荡，待反弹压力位逢高空 [37][38] - 鸡蛋短期节后需求转弱，三季度供需双增，蛋价反弹承压，07 观望，08、09 逢高套保 [39][40] - 玉米短期现货有支撑，中长期供需边际收紧但替代品补充限制上方空间，07 高位震荡，区间下沿逢低做多 [40][41] - 豆粕短期区间震荡，中长期成本增加叠加天气扰动走势稳中偏强，09 合约短期区间操作、6 月中上旬后逢回调做多 [41][42] - 油脂走势分化，棕油相对强势但累库趋势不变，豆油、菜油有支撑也有压力，短期区间操作 [43][44][45]