报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期炼厂利润高企，炼厂开工预期上升，美国页岩油先行指标下降，美伊谈判僵持，油价预计维持震荡偏强格局，布伦特月差强于迪拜市场；中长期原油受OPEC供应政策、供需过剩维持偏空格局 [5] 各部分总结 一、日度新闻 - 沙特推动欧佩克联盟再度增产，国际油价承压下行，沙特或寻求欧佩克联盟在8月继续增加每日至少41.1万桶的产量并可能延续至9月，此举或加剧下半年供应过剩风险，引发新一轮价格战 [3] - 沙特将7月售往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价下调20美分/桶至近四年低点 [3] - 伊拉克石油部称石油出口减少是因未能接收并出口库尔德地区的石油，同时被迫减产以遵守欧佩克配额 [4] - 哈马斯领导人准备开启新一轮停火谈判，加沙停火谈判正在进行中 [4] 二、区域基本面 - 05月23日当周美国原油出口增加79.4万桶/日至430.1万桶/日 [4] - 05月23日当周美国国内原油产量增加0.9万桶至1340.1万桶/日 [4] - 除却战略储备的商业原油库存减少279.5万桶至4.4亿桶，降幅0.63% [4] - 美国原油产品四周平均供应量为1989.7万桶/日，较去年同期减少0.22% [4] - 05月23日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加82.0万桶至4.013亿桶，增幅0.2% [4] - 05月23日当周美国除却战略储备的商业原油进口635.1万桶/日，较前一周增加26.2万桶/日 [4] - 本周主营开工率下降、山东地炼开工率提升，中国汽柴油产量均涨，主营汽柴均涨、独立炼厂汽柴均跌，地炼产销率汽涨柴跌，本周汽柴油大幅去库，主营综合利润环比反弹，地炼综合利润环比回暖 [5] 三、周度观点 - 本周油价震荡，OPEC7月增产决议落地后，周末受地缘局势紧张影响上涨，乌克兰向俄罗斯领土发动无人机袭击引发石油供应中断可能性，美伊谈判仍未达成成果，加拿大产油大省野火威胁 [5] - 基本面角度，全球油品库存基本持平，美国商业原油超预期去库，绝对库存低于过去三年，汽柴油超预期去库 [5] - 供应端，美国页岩油钻井数继续下降，OPEC7月如预期增产41.1万桶/日，伊朗4月产量增加，4月OPEC+内部产量履约率上升 [5] - 需求端，全球炼厂利润小幅回落但同比高位，美国炼厂开工震荡，小幅不及预期，夏季出行旺季开启，汽油、航煤需求回升 [5]