报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各品种市场表现不一,受多种因素影响呈现不同走势,投资者需根据各品种特点采取相应操作策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 股指 - 指数下方支撑较稳定但上方突破压力犹存,关税谈判博弈使指数短期受消息面影响波动,波动平复后继续中性震荡 [2] - 建议观望为主,可卖出中证1000指数7月执行价5700附近看跌期权收取权利金 [2] 国债 - 10年期国债利率或在1.6 - 1.75%区间波动,30年期国债利率或在1.8% - 1.95%区间波动,期债走势分化短端品种偏强 [2] - 单边策略建议区间波段操作,目前赔率有限可暂观望;期现策略建议适当关注TS2509合约正套策略;曲线策略中期建议关注波段做陡机会 [2] 贵金属 - 黄金形成“双顶”形态在3430美元前高存在阻力,短期或脉冲式上涨,可在波动率走高后择机做虚值黄金期权双卖策略赚取时间价值 [2] - 白银突破34.8美元去年高位阻力后价格更具弹性,短期有望持续走高 [2] 集运指数（欧线） - 盘面震荡盘整,预计08合约在2050 - 2250点震荡 [2] - 谨慎观望,单边操作暂观望为主 [2] 钢材 - 工业材需求和库存走差,关注表需回落幅度 [2] - 单边操作暂观望为主,套利关注多材空原料套利操作 [2] 铁矿 - 铁水高位回落,关注终端需求边际变化,区间震荡参考700 - 745 [2] 焦炭 - 主流钢厂6月4日第三轮提降开启,焦煤弱势让利,期货提前走反弹预期,建议观望 [2] 焦煤 - 市场竞拍流拍率下降,煤矿开工高位回落,现货仍有下跌可能但预期有改善,建议观望 [2] 硅铁 - 宁夏大厂复产,成本暂未稳定,暂时观望 [2] 锰硅 - 锰硅供应压力仍存,成本暂未稳定,暂时观望 [2] 有色 - 铜CL价差再次走扩,美国铜补库持续,主力关注78000 - 79000压力位 [2] - 锌境内外库存同步累库,锌价震荡偏弱,主力参考21500 - 23500 [2] - 镍盘面窄幅震荡,基本面变化不大,主力参考118000 - 126000 [2] - 不锈钢盘面维持震荡,成本支撑供需矛盾仍存,主力参考12600 - 13200 [2] - 锡供给恢复进度偏缓,宏观情绪回暖,锡价延续反弹,待情绪企稳后高空思路为主 [2] 能源化工 - 原油中美元首对话缓和市场担忧情绪,盘面短期无强趋势引导震荡概率较大,中长期仍建议波段思路,震荡行情建议观望为主,WTI上方压力给到[64,66],布伦特上端压力在[67,69],SC压力位在[475,485] [2] - 尿素短期上游继续累库,出口规模暂时难以上量对盘面支撑有限,中长期波段思路,短期仍在磨底,单边观望等待反弹机会,主力合约波动调整到[1740,1850]附近 [2] - PX短期在6500 - 6900区间运行,高空对待;PX9 - 1关注反套机会;PX - SC价差逢高做缩 [2] - PTA供需边际转弱但原料支撑偏强,PTA低位仍有支撑,TA短期在4600 - 4900区间运行,高空对待;TA9 - 1逢高反套为主 [2] - 短纤部分工厂减合约,短期加工费略有修复但驱动仍有限,PF单边同PTA,PF盘面加工费低位做扩为主 [2] - 瓶片需求旺季下存减产预期,加工费受到支撑,PR跟随成本波动,PR主力盘面加工费预计在350 - 600元/吨区间波动,关注区间下沿做扩机会 [2] - 乙醇港口库存延续去库,关注正套机会,EG09关注4200附近逢低做多机会,EG9 - 1逢低正套 [2] - 苯乙烯中期关注原料共振的下跌机会,高空对待,关注原料共振机会 [2] - 烧碱氧化铝采买支撑现货,关注库存及成本,7 - 9正套继续持有 [2] - PVC供需矛盾难有效缓解,6月关注印度BIS政策变化,PVC维持高空思路参与 [2] - 合成橡胶BR跟随商品波动,BR2507空单减仓 [2] - LLDPE现货随盘面上涨,成交中性 [2] - PP供需双弱,偏弱震荡,逐高空 [2] - 甲醇库存拐点已现,震荡 [2] 农产品 - 豆类CBOT企稳,两相震荡运行,M2509在2900 - 3000震荡 [2] - 生猪节后需求疲弱,现货再度承压,关注13500附近表现 [2] - 玉米现货价格偏稳,玉米窄幅震荡,短期2330附近震荡 [2] - 油脂产量增长,盘面震荡整理,棕榈油短期测试8000支撑 [2] - 白糖海外供应前景偏宽松,反弹偏空交易,参考区间5600 - 5850 [2] - 棉花下游市场保持弱势,反弹偏空交易 [2] - 鸡蛋现货或再度走弱风险,07合约反弹短空,空单持有 [2] - 苹果套袋进行中,成交以质论价,主力在7700附近运行 [2] - 红枣市场价格弱稳运行,震荡筑底 [2] - 花生市场价格震荡运行,主力在8400附近运行 [2] - 纯碱过剩逻辑持续,保持反弹高空思路,空单持有,月间79正套 [2] 特殊商品 - 玻璃市场情绪反转,盘面反弹,反弹空对待 [2] - 橡胶市场情绪好转,胶价延续反弹,14000以上反弹空思路 [2] - 工业硅工业硅期货低开震荡,小幅回落 [2] 新能源 - 多晶硅现货价格企稳,多晶硅期货震荡回落,若有多头建议先行平仓 [2] - 碳酸锂情绪暂稳盘面窄幅震荡,基本面逻辑尚未扭转,主力参考5.6 - 6.2万运行 [2]