报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 贸易局势动向影响需求预期，能化整体偏弱震荡，宏观数据反馈经济格局走弱，化工需求难有较大表现，期价偏弱震荡 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 一、行情观点 原油 - 6月5日，SC2507合约收463.7元/桶，涨跌幅 -0.96%；Brent2508合约收65.29美元/桶，涨跌幅 +0.59% [5] - 沙特拟推动欧佩克 + 在8、9月继续增产至少41.1万桶/日石油，宏观利好对短线油价形成提振，但终端需求乏力，油价在OPEC + 增产压力及宏观地缘利好制衡下延续震荡 [5] 沥青 - 沥青主力期货收于3497元/吨，当日现货华东、东北和山东沥青现货3650元/吨、3890元/吨、3670元/吨 [5] - 中美高层通话带动原油上涨，欧佩克 + 增产落地重油供应增加，委内瑞拉、伊朗出口提升，国内沥青原料供应充足，但沥青裂解价差高位、华南开工快速提升，需求端沥青高估，后市沥青去库存，基差、月差向上概率大增，但绝对价格偏高估 [5] 高硫燃油 - 高硫燃油主力收于2934元/吨，中美高层通话带动原油上涨，欧佩克 + 增产落地重油供应增加，我国燃料油进口关税提升，天然气替代油发电趋势明显，高硫燃油供增需减相对确定，震荡偏弱 [5] 低硫燃油 - 低硫燃油主力收于3489元/吨，现阶端低硫燃油供需双弱，面临航运需求回落、绿色能源替代、高硫替代等利空，估值偏低，受绿色燃料替代、高硫替代需求空间不足，当前估值较低，跟随原油波动 [6] LPG - 2025年6月5日，PG 2507合约收盘4089元/吨，涨跌幅 +0.02%，民用气现货价有触底企稳迹象，基本面偏松格局，国内燃烧需求和化工需求仍弱势，向上反弹空间或有限，总体或在底部震荡 [6][7] PX - 6月5日，PX CFR中国台湾价格为820(-5)美元/吨；PX 2509收在6540(-38)元/吨，基差250(-8)元/吨，原油因欧佩克及其同盟国增产政策震荡偏弱，挤压PX成本动能，供需格局博弈增强，PX延续盘整 [8] PTA - 6月5日，PTA现货价格为4836(-34)元/吨，PTA现货加工费收在389(-4)元/吨，PTA现货基差至192(-8)元/吨，聚酯减产扰动PTA下跌，单边高位震荡市，长丝工厂降负荷，整体聚酯负荷降至91%，减产超预期，PTA工厂负荷提升，6 - 7月份福海创等装置检修仍存，仍然是去库格局 [8] 苯乙烯 - 6月5日华东苯乙烯现货价格7400（-20）元/吨，主力基差315（-18）元/吨，近期苯乙烯成本端有改善迹象，但自身供应逐渐回升，下游需求一般，逐渐转入累库，短期现实端仍差，偏弱震荡 [8][9] 乙二醇 - 6月5日，乙二醇价格重心冲高回落，早间受美国乙烷出口受阻消息影响盘面快速拉涨，假设美国后期对中国乙烷出口受限，EG供应会进一步减量，6月仍有装置检修，供应增量有限，下游需求尚可，可在4200 - 4300一线靠近支撑位置试多 [10] 短纤 - 6月5日，短纤期货跟随原料偏弱盘整，终端需求低迷，短纤加工费持续扩张难度较大，短纤加工费压缩空间有限，宏观端利空主导市场 [10][11] 瓶片 - 6月5日，聚酯瓶片工厂报价多下调20 - 50元不等，瓶片供应端压力较大，部分装置已停车，仍有工厂6月存减产计划，短期内PR7月绝对价格将跟随原料波动，瓶片加工费将在300 - 400元/吨之间震荡，可尝试多TA空PR的价差机会 [13] 甲醇 - 6月5日甲醇太仓现货低端2295元/吨（10），01港口现货基差36（21），6月4日中国甲醇港口库存总量在58.12万吨，较上一期数据增加5.82万吨，短期港口库存渐入累库周期，短期震荡 [16] 尿素 - 2025年6月5日，尿素厂库和市场低端价分别为1810（+0）和1835（-15），主力合约收盘价1722元/吨（-2.93%），山东09基差 +113（+37）较上一工作日大幅上升，国内整体供强需弱，现货价格或承压，盘面弱势震荡 [16] LLDPE - 6月5日LLDPE现货主流价7120（20元/吨），主力合约基差86（35）元/吨，成本端油价震荡、煤价企稳支撑小幅提升，自身基本面偏承压，下游开工较往年同期仍偏低，海外人民币汇率走强对冲国内现货价格下行，塑料09合约短期震荡 [19] PP - 6月5日华东拉丝主流成交价7050（20）元/吨，PP主力合约基差139（57）元/吨，成本端油价震荡、煤价企稳支撑小幅提升，PP供给端仍偏增量，下游开工偏低，出口窗口未有明显拓宽，短期震荡 [20][21] PVC - 6月检修较多，7月中旬万华40万吨新产能待投产，PVC产量将回升，下游出口接单持续性不佳，印度、东南亚雨季及高昂海运费对PVC出口形成压制，宏观情绪回暖、焦煤反弹推动PVC弱反弹，中长期供需预期悲观、PVC成本重心下移，盘面仍偏承压 [22] 烧碱 - 6月烧碱检修仍较多，但非铝渐入淡季、魏桥收货量已高于日耗，6月烧碱现货供需偏紧，但09合约供应预期悲观，盘面以逢高空为主 [22] 二、品种数据监测 （一）能化日度指标监测 - 展示了SC、WTI、Brent等品种的跨期价差最新值及变化值 [23] - 展示了沥青、高硫燃油、低硫燃油等品种的基差、仓单数据 [24] - 展示了1月PP - 3MA、5月PP - 3MA等跨品种价差最新值及变化值 [25] （二）化工基差及价差监测 - 提及甲醇、尿素、苯乙烯等品种，但未给出具体数据内容 [26][38][50]