报告行业投资评级 - 推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - AI巨头投入决心强，海外科技巨头愿为核能支付高额溢价，展现对AI坚定投入；中长期建议关注嘉和美康、科大讯飞、寒武纪等公司 [10][48] 根据相关目录分别进行总结 算力动态 - 数据跟踪：本周算力租赁价格略有波动，不同显卡配置和平台价格有差异，如A100 - 40G中腾讯云16核 + 96G价格为28.64元/时，A800 - 80G中恒源云16 + 256G价格为5.95元/时且环比 - 12.5% [19][21] - 产业动态：5月29日DeepSeek R1完成小版本升级，开启「深度思考」功能可体验；在多项基准测试中性能媲美o3和Gemini 2.5 Pro；更新还体现在前端代码生成能力增强、幻觉率降低45% - 50%、支持JSON输出和函数调用；官方基于Qwen3 - 8B Base微调出更强版本DeepSeek - R1 - 0528 - Qwen3 - 8B [20] AI应用动态 - 流量跟踪：2025.5.25 - 2025.5.31期间，AI相关网站访问量前三位为ChatGPT、Bing和Canva，访问量环比增速第一为Gemini（19.39%）；平均停留时长前三位为Character.AI、Discord和NotionAI，平均停留时长环比增速第一为Gemini（2.69%） [29] - 产业动态：5月27日字节跳动旗下扣子空间推出播客音频生成功能，打通“文本—代码—音视频”全流程；能生成自然流畅、几乎无“AI痕迹”的播客，在内容创作、公司环境、教育科研等场景有应用价值；AI角色逐渐“人格化”，将从辅助者升级为主动参与者 [30][32] AI融资动向 - Grammarly获General Catalyst 10亿美元非稀释性融资，计划扩展AI产品线，打造全方位生产力平台；资金用于销售营销和战略并购，开发更多基于通信的生产力工具并引入第三方工具；公司正从单一功能智能体向智能体平台转变，对未来上市持开放态度；融资采用创新收入分成模式 [35][36] 行情复盘 - 本周，AI算力指数/AI应用指数/万得全A/中证红利日涨幅最大值分别为2.47%/2.48%/1.17%/0.32%，日跌幅最大值分别为 - 2.27%/-1.95%/-0.83%/-0.68%；AI算力指数内部天孚通信涨幅最大（+10.30%），寒武纪 - U跌幅最大（-8.34%）；AI应用指数内部胜宏科技涨幅最大（+14.26%），值得买跌幅最大（-10.63%） [39] 投资建议 - AI巨头投入决心强，Meta Platforms与Constellation Energy签订20年购电协议；中长期建议关注嘉和美康、科大讯飞、寒武纪等公司 [10][48]