报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆一主力07合约暂时观望，关注4170 - 4200元/吨区间关键压力位和4000 - 4050元/吨支撑位 [3] - 花生期价短期震荡，10合约支撑8244 - 8280，压力位8520 - 8528 [4] - 豆油基本面偏弱，暂时观望，支撑位关注7400 - 7500元/吨，压力位关注7850 - 7900元/吨 [4] - 菜油空单减持，09支撑8800 - 8810，压力9390 - 9399 [4] - 棕榈油期价短期震荡，低位试多，09支撑7928 - 7980，压力8332 - 8376 [5] - 豆粕多单考虑继续持有，主力09合约压力位关注3050 - 3100元/吨，支撑位关注2930 - 2940元/吨；豆二主力09合约暂时观望，压力位关注3600 - 3650，支撑位关注3450 - 3480元/吨 [6] - 菜粕空单减持，支撑2468 - 2509，压力2637 - 2649 [6] - 玉米、玉米淀粉期价操作建议逢低做多，玉米07合约支撑区间关注2290 - 2300，压力区间2430 - 2450，期权建议卖出虚值看跌期权；玉米淀粉07合约支撑区间关注2630 - 2640，压力区间2780 - 2790，期权建议卖出虚值看跌期权 [7] - 生猪激进投资者持有07或09合约多头，同时卖出深度虚值看涨期权，关注07合约期现价差收敛情况 [8] - 鸡蛋前期空7多9逢低止盈离场，单边暂时转为观望，等到期价极端下跌后考虑超跌反弹 [9] 根据相关目录分别进行总结 第一部分板块策略推荐 行情研判 |板块|品种|市场逻辑（供需）|支撑位|压力位|行情研判|参考策略| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |油料|豆一07|成交清淡，需求转差|4000 - 4050|4170 - 4200|震荡调整|暂时观望| |油料|豆二09|南美大豆丰产兑现，大豆到港量增加，供应趋增，利空仍在发酵|3450 - 3480|3600 - 3610|震荡偏弱|暂时观望| |油料|花生10|上货量少于预期，新季面积高位，原油走高带动植物油走强|8244 - 8280|8520 - 8528|宽幅震荡|多单离场| |油脂|豆油09|基本面趋于宽松态势暂不变，美国生柴政策反复，关注后续落地情况|7500 - 7550|7900 - 7950|震荡|暂时观望| |油脂|菜油09|现货宽松，中加关系好转，美生柴预期转弱|8800 - 8810|9390 - 9399|震荡偏弱|空单减持| |油脂|棕榈09|马棕产增放缓，产地出口需求好转|7928 - 7980|8332 - 8376|震荡调整|低位试多| |蛋白|豆粕09|油厂开机率回升，豆粕累库，供应端利空仍在发酵，中加关系缓和预期利空蛋白粕，后期买船买偏慢，中长期看涨|2930 - 2940|3100 - 3150|筑底反弹|轻仓试多| |蛋白|菜粕09|现货供给充足，远期菜籽买船慢，中加贸易关系好转预期|2468 - 2509|2637 - 2649|震荡调整|空单减持| |能量及副产品|玉米07|旧作供应下滑VS替代扰动增强|2290 - 2300|2430 - 2450|震荡整理|多单谨慎持有| |能量及副产品|淀粉07|成本端玉米面临支撑，现货端相对宽松|2640 - 2650|2790 - 2800|震荡整理|多单谨慎持有| |养殖|生猪09|饲料价格止跌反弹，生猪期价贴水过高|13000 - 13500|14500 - 15000|低位弱势震荡|等待机会逢低做多| |养殖|鸡蛋09|估值偏低 + 消费旺季预期|3600 - 3700|4000 - 4100|震荡寻底|79反套逢低离场|[12] 商品套利 |版块|跨期/跨品种|当前值|前值|涨跌|参考策略|参考目标位| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |油料|豆一9 - 1|82|87|-5|观望|-| |油料|豆二9 - 1|-49|-58|9|观望|-| |油料|花生10 - 11|210|216|-6|观望|-| |油脂|豆油9 - 1|40|42|-2|观望|-| |油脂|菜油9 - 1|-157|-142|-15|观望|-| |油脂|棕榈油9 - 1|44|44|0|观望|-| |蛋白|豆粕9 - 1|-45|-45|0|正套|50 - 100| |蛋白|菜粕9 - 1|254|232|22|观望|-| |能量及副产品|玉米7 - 9|-27|-23|-4|逢高做空|-100| |能量及副产品|淀粉7 - 9|-74|-69|-5|观望|-| |养殖|生猪7 - 9|-260|-235|-25|转为观望|-| |养殖|鸡蛋7 - 9|-837|-853|-25|反套持有|-| |油脂|09豆油 - 棕油|-450|-442|-8|暂时观望|-| |油脂|09菜油 - 豆油|1476|1413|-8|暂时观望|-| |油脂|09菜油 - 棕油|1476|1413|63|暂时观望|-| |蛋白|09豆粕 - 菜粕|391|396|-5|轻仓做空|250 - 260| |油粕比|05豆类油粕比|2.75|2.75|0.00|做空|2.70 - 2.73| |油粕比|05菜系油粕比|3.81|3.80|0|做空|3.45 - 3.5| |能量及副产品|07淀粉 - 玉米|326|331|-5|暂时观望|300 - 400|[13][14] 基差与期现策略 |版块|品种|现货价|涨跌|主力合约基差|涨跌| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |油料|豆一|4020|0|-118|94| |油料|豆二|3670|0|708|-14| |油料|花生|7400|0|-342|80| |油脂|豆油|7960|-20|284|2| |油脂|菜油|9320|0|168|-35| |油脂|棕榈油|8530|-70|404|-66| |蛋白|豆粕|2800|0|-98|-19| |蛋白|菜粕|2460|10|-107|-14| |能量及副产品|玉米|2330|0|-15|-2| |能量及副产品|淀粉|2710|-20|49|-2| |养殖|生猪|14.16（元/公斤）|-0.08（元/公斤）|645|-95| |养殖|鸡蛋|2.58（元/斤）|0.00（元/斤）|72|-1.00（元/500kg）|[15] 第二部分重点数据跟踪表 油脂油料 - 日度数据：展示了大豆、菜籽、棕榈油不同船期的到岸升贴水、期货价格、到岸价格、到岸完税价等数据 [16][17] - 周度数据：豆类、菜籽、棕榈油、花生的库存及开机率情况，如豆类大豆港口库存589.50（5.30），豆粕油厂库存29.83（9.14），开机率58.00%等 [18] 饲料 - 日度数据：阿根廷、巴西7 - 8月进口玉米的CNF及到岸完税成本 [19] - 周度数据：玉米及玉米淀粉的深加工企业玉米消耗量、库存、开机率、基层农户售粮进度等数据 [19] 养殖 - 生猪：包含6月5日生猪日度数据（外三元生猪全国及各地区价格、7KG外三元仔猪全国均价、猪肉批发价、猪粮比、基差、月差等）、周度数据（二元母猪、外三元仔猪、外三元生猪周均价，育肥猪饲料均价，养殖成本及利润，出栏体重，屠宰数据等） [21][23][24] - 鸡蛋：6月5日鸡蛋日度数据（各地区现货价格、淘汰鸡价格）、周度数据（供应端产蛋率、大中小码占比、淘汰鸡鸡龄及出栏量，需求端代表市场销量、库存，利润，相关现货价格等） [22][25] 第三部分基本面跟踪图 - 养殖端（生猪、鸡蛋）：包含生猪主力合约收盘价、鸡蛋主力合约收盘价、生猪现货价格、仔猪价格、白条价格、鸡蛋现货价格、鸡苗价格、淘鸡价格等图表 [26][30][32][33] - 油脂油料 - 棕榈油：马来西亚棕榈油月度产量、出口数量、期末库存量、进口对盘毛利、进口数量、国内库存、日度成交情况、9/1价差、9月豆棕价差、9月菜棕价差、广州9月基差等图表 [35][37][39] - 豆油：美豆压榨量、美豆油库存、美豆榨利、巴西豆榨利、国内大豆油厂开机率、国内豆油库存量、日度成交量、9/1价差、黄埔9月基差等图表 [43][44][48] - 花生：国内部分规模型批发市场花生到货量、出货量、中国花生日度压榨利润、部分油厂周度原料采购量、中国花生周度开工率、压榨厂花生库存、花生油库存、月度进口量、10 - 11价差、油料花生基差等图表 [50][52] - 饲料端 - 玉米：南方港口库存、北方港口库存、全国玉米售粮进度、玉米进口量、谷物及谷物粉进口数量、深加工企业玉米消耗量、库存、黑龙江和山东地区玉米酒精企业加工利润等图表 [54][56][57] - 玉米淀粉：玉米淀粉企业开机率、库存、山东面粉 - 玉米淀粉、山东和吉林地区加工利润等图表 [59][60] - 菜系：菜粕现货行情、进口四级菜油现货价格、菜粕和菜油不同月份南通基差、沿海油厂菜籽和菜粕库存、沿海地区菜粕和菜油提货量、菜籽油库存量、菜籽压榨量、国内油菜籽压榨利润等图表 [61][65][66] - 豆粕：美国天气情况、美豆开花率、结荚率、全国港口大豆库存量、国内主流油厂豆粕库存等图表 [69][72][74] 第四部分豆粕）饲料养殖油脂期权情况 展示菜粕、菜油、豆油、棕榈油、花生的历史波动率，玉米期权成交量、持仓量、成交量及持仓量认沽认购比率，历史波动率情况，隐含波动率情况等图表 [75][76] 第五部分饲料养殖油脂仓单情况 展示菜粕、菜油、豆油、棕榈油、花生、玉米、玉米淀粉、生猪、鸡蛋的仓单情况及生猪、鸡蛋指数持仓量图表 [78][79][80]