报告核心观点 5月A股市场窄幅震荡，医药及新消费概念强势，中央出台稳市场政策，科技政策密集发力，产业上大模型向多模态发展，核聚变等多项目有新进展[3]。 市场回顾 - 5月A股窄幅震荡，Wind全A指数波动区间收窄，月均成交额约1.2万亿元，与上月持平，医药及新消费概念板块表现强势[3] - 月内最高连板数4 - 10板，多为ST个股，日均涨停家数与上月基本持平[3] - 5月两融余额缓慢增长，下半月主力资金净流入速度放缓[3] 政策动态 - 国新办介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”，央行降准、降息、增加再贷款额度等，金融监管总局推出8项增量政策，证监会支持中央汇金发挥类平准基金作用[23][24][25] - 多部门出台多项政策，涉及人工智能治理、医药工业数智化、优质项目投资、自贸试验区建设、央企人工智能发展、深圳科创金融、服务消费与养老、军事科研奖励、上海消费提振、科技金融体制、数字中国建设、科技服务业发展、人工智能创新、工业互联网、科创板上市、电子信息制造业转型、数智供应链、区域经济合作、具身智能产业、全国一体化数据市场、稳定币监管、国内大循环、汽车行业竞争等方面[26][32][33][39][40][46][47][54][55][60][63][66][68][70][73][81][85][92][93][99][102][106][108] 产业趋势 - 人工智能领域，字节、阿里、腾讯等公司有大模型迭代或发布，谷歌、苹果等有新动作，DeepSeek开源新版本，AI智能体平台Manus开放注册，英伟达将推出下一代GB300并授权NVLink技术[3][116][120][121][126][131] - 人形机器人领域，世界人形机器人运动会将举行，灵犀X2开启预售，机甲格斗擂台赛举办[3] - TMT领域，工信部推进5G - A、6G技术，华为发布鸿蒙电脑[3] - 新消费领域，它博会举行[3]