报告行业投资评级 报告对晋控煤业、陕西煤业、华阳股份、中国神华、中煤能源、山煤国际、新集能源、兖矿能源、淮北矿业等公司给出“推荐”评级，对潞安环能、兰花科创给出“谨慎推荐”评级 [3] 报告的核心观点 - 动力煤方面，港口持续去库，迎峰度夏有望促成反弹行情，煤价底部支撑验证后板块有望估值提升 [1][7] - 焦煤方面，供需矛盾难改，价格延续弱势 [2][10] - 焦炭方面，供需双降，市场短期弱稳运行，后续或仍有下调预期 [2][10] - 投资建议关注业绩稳健、高净现金成长型、行业龙头、产量同比增长、煤电一体成长型等标的 [2][11] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 - 动力煤基本面需求端电厂日耗上行，火电发电增速或转正，水电挤压有限，非电需求高位；供给端产量负反馈形成，安全环保检查趋严，进口煤跌幅有限且后续或同比减量；库存端港口去化，低卡煤紧缺支撑挺价，旺季需求释放后煤价有望反弹，板块估值或提升 [1][7] - 国际局势不确定增强，煤炭板块稳定高股息价值提升，高长协龙头企业防御和成长属性凸显，多家央国企举措提振市场信心 [8] - 港口煤价微降，产地煤价涨跌互现，大秦铁路运量上升，北方港库存去化，电厂日耗环比上升、可用天数减少，化工需求环比增长 [8][9] - 焦煤供应下滑难改宽松格局，需求下滑，价格或承压下行；焦炭供需双降，价格短期弱稳，后续或下调 [2][10] 本周市场行情回顾 本周煤炭板块表现 - 截至6月6日，中信煤炭板块周跌幅0.3%，跑输沪深300、上证指数、深证成指；各子板块中，焦炭子板块涨幅最大，动力煤子板块跌幅最大 [12][15] 本周煤炭行业上市公司表现 - 本周大有能源涨幅最大，山煤国际跌幅最大 [18] 本周行业动态 - 6月3日，印尼动力煤参考价涨跌互现，新疆铁路运费下浮，南非、土耳其煤炭进出口有增长，公布2024年度中国煤炭机械工业50强企业名单 [22][23][24] - 6月4日，越南煤炭产量增长，俄罗斯支持煤炭行业，岳阳港华容港区码头一期工程竣工验收 [25][26] - 6月5日，公布能源生产消费数据，钢材社会库存下降，哥伦比亚、印尼、印度煤炭进出口有变化 [27][29][30] - 6月6日，美国煤炭产量和运输量上升，澳大利亚、蒙古国煤炭出口量下降，美国钢材进口量有变化，印尼焦炭出口量增长 [31][32][34][35] 上市公司动态 - 6月3日，永泰能源股份回购，兰花科创新增借款，平煤股份股份回购进展，冀中能源控股股东增持及理财产品赎回，新集能源董事长离任，淮北矿业控股股东增持 [36][37][38][39] - 6月4日，苏能股份董事及高管离任补选，安源煤业公布对外担保进展 [40] - 6月5日，陕西煤业公布运营数据，淮北矿业权益分派 [41][42] - 6月6日，新集能源股东股票质押展期，昊华能源董事长离任 [43] 煤炭数据跟踪 产地煤炭价格 - 山西动力煤、炼焦煤、喷吹煤均价下跌，无烟煤均价持平 [44][49][50] - 陕西动力煤均价上涨，炼焦精煤均价下跌 [53] - 内蒙古动力煤、炼焦精煤均价下跌 [59] - 河南冶金精煤均价下跌 [65] 中转地煤价 - 京唐港主焦煤价格持平，秦皇岛港Q5500动力末煤价格下跌 [68] 国际煤价 - 纽卡斯尔NEWC动力煤上涨，理查德RB、欧洲ARA港动力煤持平，澳大利亚峰景矿硬焦煤下跌 [69] 库存监控 - 秦皇岛港、广州港库存下降 [73] 下游需求追踪 - 临汾、太原一级冶金焦价格下跌，冷轧板卷、螺纹钢、热轧板卷价格上涨，高线价格下跌 [78] 运输行情追踪 - 煤炭运价指数下跌，BDI指数上涨 [80]