报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级） [7] 报告的核心观点 - 2025年全球半导体延续乐观增长走势，AI驱动下游增长，政策使供应链中断与重构风险升级，国产替代持续推进 [5] - 二季度建议关注设计板块SoC/ASIC/存储/CIS业绩弹性、设备材料算力芯片国产替代 [5] - 端侧AI SoC芯片公司、ASIC公司、CIS、模拟板块、存储板块、设备材料板块均有积极表现或发展趋势 [5] 各部分总结 AI眼镜 - 字节跳动自研AI眼镜进入实质研发阶段，集成“豆包大模型”，或采用恒玄主控芯片方案；小米切入AI智能眼镜赛道 [2][13] - 关注端侧AI SoC芯片公司和配套方案商，其一季度业绩高增长，6 - 7月AI眼镜密集发布后业绩展望乐观 [2][5] 存储 4 - 5月总结 - DDR4/LPDDR4X领涨，部分产品价格回涨至去年年中水平，如DDR4 8G 2666Mbps涨幅超50%，各容量eMMC产品价格普涨5 - 10% [3] 6月及Q3展望 - NAND FLASH 2Q25合约价涨幅3 - 8%，3Q25提升至5 - 10%；DDR4 3季度PC DDR4合约价涨幅扩大至18 - 23%，Server DDR4涨幅至8 - 13% [4] - 低容量LPDDR/256Gb TLC Wafer有涨价空间，企业级存储受AI基础设施需求和国产替代驱动业绩有弹性 [4] 上周（06/02 - 06/06）半导体行情回顾 - 半导体行情跑赢主要指数，申万半导体行业指数上涨3.245% [63] - 各细分板块均上涨，IC设计板块涨幅最大为4.5% [69] 上周（06/02 - 06/06）重点公司公告 - 闻泰科技“闻泰转债”回售申报期内，回售有效申报数量30张，回售金额3,037.50元，对公司影响不大 [71] - 精测电子将于6月12日参加投资者网上集体接待日活动 [73] 上周（06/02 - 06/06）半导体重点新闻 - 2025年4月全球半导体销售总额达569.6亿美元，环比增长2.5%，同比增长22.7% [74] - 格芯计划未来数年向德国德累斯顿晶圆厂追加投资11亿欧元，项目有望获德国政府补贴 [75]