证券研究报告·行业跟踪周报·煤炭开采 煤炭开采行业跟踪周报 港口库存仍处高位，需求疲弱，煤价震荡运 行 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 行业近况 供给端，本周环渤海四港区日均调入量 174.64 万吨，环比上周减少 3.96 万吨，降幅 2.22%。矿山产地煤矿正常供应，港口供给略有下降。 需求端，本周环渤海四港区日均调出量 191.69 万吨，环比上周减少 12.6 万吨，降幅 6.17%；日均锚地船舶共 68 艘，环比上周减少 14 艘，降幅 17.25%。库存端，环渤海四港区库存端 2931.9 万吨，环比上周减少 125 万吨，降幅 4.1%。港口本周日均调出量环比下降，库存绝对值减少， 但绝对值仍处高位，煤价震荡运行。 我们分析认为：煤炭价格目前主要受库存高位影响以及汛期水电稳增 影响导致上涨动能有限，但伴随逐步进入迎峰度夏旺季期，煤价或有进 一步触底上行可能。 估值与建议： 仍旧关注保险资金增量；保费收入维持正增长，且向头部保险集中。固 收类资产荒依旧，叠加红利资产已经高位，所以关注权益配置变化，预 期更青睐于资源股。 本周（6 月 2 日至 6 月 6 日） ...