二 〇 二 五 年 度 2025 年 6 月 8 日 焦煤焦炭：焦炭提降三轮落地，宽幅震荡 刘豫武 投资咨询从业资格号：Z0021518 liuyuwu025832@gtjas.com 报告导读： 上周焦煤焦炭呈现偏强震荡格局。 空头：1、需求淡季钢材成交表现偏弱，市场进一步看跌预期强烈，焦煤市场成交氛围较差，坑口报价不断 下探，竞拍流拍和降价居多，煤价重心持续下移。2、中间环节洗煤厂及贸易商谨慎观望，煤矿降价后签单 仍多一般，多数库存继续累积，部分因产量下滑库存有所去化，整体库存仍居高位。 多头：1、宏观消息释放，中美将于 6 月 9 日举行贸易谈判，就达成贸易协议进行磋商。2、本周山西地区因 事故及搬迁工作面停减产的煤矿增加，另外产地部分前期停减产的煤矿产量尚未恢复正常，供应端继续收 缩。 本周煤焦价格的反弹其核心驱动更多是围绕蒙煤出口加征 20%的资源税、山西突发减产消息以及后续所执行 的新矿产资源法导致大量产能出清等多则消息面展开，但就其真实性而言已逐步被证伪，随着情绪的宣泄 告一段落，市场将重回基本面主导的行情之中，并且由于现货并无明显跟涨，后续淡季压力同样将使得产业 套保资金的介入，进而对价格持续 ...