报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期绝对价格震荡为主，关注后续纯苯新装置6 - 7月落地情况 [3] 各部分总结 纯苯 - 国产快速恢复，港口维持高库存，继续挤压bzn [5] - 进口超预期，eb下游出口较多 [16] - 加氢苯供应不多 [18] 苯乙烯 - 当前格局为中性库存、高利润、中性产量 [46] - 高利润刺激高供应，小装置逐步重启，区域物流改变使港口加速累库，预计6月底港口库存达10万吨以上，短期震荡偏弱 [3] 芳烃全球价差 - 美亚物流价差无法打开，纯苯留在亚洲 [50] 芳烃内部价差 - 芳烃内部价差回归 [57] 二季度矛盾 - 二季度化工品去库与上端油品偏弱存在矛盾 [59] ABS - 库存样本增加致库存大幅上涨 [61] PS - 下游库存结构快速转好，工厂库存压力逐步降低，原料备货不多，是下游中表现最好的 [3] EPS - 工厂接到618订单不多，降低了端午节期间开工意愿 [3]