露露乐蒙25Q1业绩表现 - 25Q1实现营收23.71亿美元，同比增长7.32%，低于分析师预期的25.7亿美元 [1][10] - 毛利率同比提升0.62pct至58.34%，主要受益于产品成本降低和折扣优化 [1][10] - 净利润3.15亿美元，同比下降2.13%，公司称经营整体符合预期 [1][10] - 全年营收指引维持111.5-113.0亿美元，剔除53周影响后预计同比增长7%-8% [1][15] 分地区业绩表现 - 北美市场：营收16.75亿美元（+3%），其中加拿大固定汇率营收增长9%，美国增长2% [2][11] - 中国市场：营收3.68亿美元（+21%），固定汇率增长22%，春节错期影响约4%，门店净增3家至154家 [2][12][13] - 其他地区：营收2.84亿美元（+16%），欧洲、中东及亚太新兴市场表现强劲 [2][13] 产品与战略动态 - 推出女性新品Daydrift、Shake It Out及男性新品Zeroed in等，反馈积极 [14] - 聚焦瑜伽、跑步等5大运动领域，强化品牌首选地位 [14] - 通过供应链效率提升和成本协商应对关税不确定性 [15] 行业数据跟踪 - 4月服装零售同比增长2.2%，受异常天气影响春装销售承压 [3][16] - 原材料价格周波动：328级棉现货（-0.12%）、美棉CotlookA（-1.08%）、粘胶短纤（0%） [19][20] - 细分行业景气度：运动户外/中游代工（稳健向上），纺织原材料（略有承压） [3] 投资建议 - 服装品牌：推荐海澜之家（奥莱业态拓展）、安踏体育（多品牌矩阵）、稳健医疗（全棉时代品牌突破） [4][22] - 上游制造：关税推动行业洗牌，龙头如申洲国际、华利集团、浙江自然有望受益 [4][22] 行情与公司动态 - 纺织服装板块周涨1.89%，跑赢沪深300（0.88%），浪莎股份、华升股份领涨 [23][26] - 南山智尚拟募资10亿元投建锦纶长丝项目，江南布衣竞标杭州工业用地 [34]