报告行业投资评级 - 推荐（维持）[1] 报告的核心观点 - 计算机行业已进入 6 月 AI Agent 行情，产业推动商业化加速落地，将带来年度科技行情；海光信息与中科曙光合并重组复牌在即，或成安全可控领域重要催化剂 [4][7] 根据相关目录分别进行总结 行业周观点 - 本周（6 月 3 日 - 6 月 6 日）计算机（中信）指数涨 3.26%，创业板指数涨 2.32%，上证指数涨 1.13%；板块周涨幅前三为汇金股份、青云科技 - U、中电鑫龙，跌幅前三为湘邮科技、港迪技术、创意信息 [4][7] - 计算机进入 6 月 AI Agent 行情，产业推动商业化加速落地，将带来年度科技行情 [4][7] - 安全可控战略驱动“芯片 - 服务器”垂直整合，海光信息与中科曙光拟换股吸收合并，预计 6 月 9 日复牌，合并后实体或成国产算力领域“航母级”企业 [4][7][8] - 头部企业整合加速，吸收合并获多层次政策支持，“科创板八条”发布后并购交易数量大幅增长 [4][9] - 信创产业链并购重组向“技术互补型整合”与“生态闭环构建”演进，呈现技术协同导向、政策驱动集约化、国际化生态布局三大特征 [4][10] 周行情（06.03 - 06.06）回顾 - 本周上证指数涨 1.13%，创业板指数涨 2.32%，计算机（中信）指数涨 3.26%，跑赢创业板指 0.94 个百分点，行业排名 4/30 [14] 资金情况回顾 - 本周全部 A 股资金净流出 690.61 亿元，计算机资金净流出 1.56 亿元 [15] 国产算力“世纪合并”或将落地，重视安可产业机遇 - 海光信息与中科曙光拟换股吸收合并，预计 6 月 9 日复牌，此为 5 月 16 日修订发布后的首单上市公司间吸收合并案例，合并后实体总市值或超 4000 亿元，有望成国产算力领域“航母级”企业 [4][8][18] - 海光信息 2025 年 Q1 营收 24 亿元（同比 + 50.76%），归母净利润 5.06 亿元（同比 + 75.33%），合同负债激增至 32.37 亿元（同比 + 258.27%）；中科曙光同期营收 25.86 亿元（同比 + 4.34%），归母净利润 1.86 亿元（同比 + 30.79%），双方重组将整合产业链，强化全栈能力 [19] - 头部企业整合加速，吸收合并获多层次政策支持，“科创板八条”发布后并购交易数量大幅增长 [4][9][24] - 信创产业链并购重组向“技术互补型整合”与“生态闭环构建”演进，呈现技术协同导向、政策驱动集约化、国际化生态布局三大特征 [4][10][25] 投资建议与相关标的 - 建议重点关注芯片、服务器、操作系统、数据库、BIOS、打印机、办公软件、ERP、OA、邮箱、EDA、CAD 等领域相关标的 [4][11][12]