报告行业投资评级 - 强于大市（维持） [1] 报告的核心观点 - 石油石化方面，加拿大野火短期影响原油生产，沙特表达加速增产意愿；2025年5月30日 - 2025年6月6日，WTI原油期货收盘价（连续）上涨6.70%，布伦特油期货价上涨4.30%；美伊就核问题谈判，俄乌冲突升级，短期提振国际油价；美国汽柴油和馏分油累库，商业原油去库，夏季出行旺季开启或带动成品油需求回暖，中国炼厂炼油利润好，暑期出行旺季有望支撑汽油需求；6月3日加拿大艾伯塔省野火致近35万桶/日重质原油生产关闭，占该国石油产量7%，刺激油价回升；6月4日沙特希望OPEC+未来几个月加速增产，8月和9月至少增加41.1万桶/日产量，加大全球原油供应过剩压力；美国5月季调后非农就业人口高于预期但前两月数据下修，失业率4.2%连续三月持平，美联储持“观望”立场 [6] - 氟化工方面，国补驱动内需增长，供应以销定产，制冷剂价格高位坚挺；制冷剂R32和R134a价格高位持稳，供应端受政策限制收紧，下游汽车、空调产业受益国补内需增长强劲；2025年5 - 7月我国家用空调内销排产有望同比增加15.4%、28.8%、36.7%，2025年1 - 4月我国汽车产销同比分别增长12.9%和10.8%；2025年二代制冷剂生产总量减少，三代制冷剂总生产量和配额锁定，厂家以销定产，供应受限支撑价格续涨 [6] 各目录总结 化工市场行情概览 - 截至2025年6月6日，基础化工指数收于3,472.09点，较上周上涨2.61%；石油石化指数收于2,195.28点，较上周上涨1.02%；化工细分板块中，石油化工指数、煤化工指数、氟化工指数、化纤指数、磷肥及磷化工指数、半导体材料指数分别较上周上涨0.47%、2.54%、3.75%、0.96%、1.54%、0.73%；同期，沪深300指数较上周上涨0.88%，氟化工等指数跑赢大盘 [10] - 本周申万三级化工细分板块中，涨跌幅排名前三的是农药（+7.69%）、非金属材料Ⅲ（+7.22%）、其他化学原料（+5.05%） [12] 石油石化：加拿大野火短期影响原油生产，沙特表达加速增产意愿 原油基本面数据跟踪 - 展示国际原油期货价和美元指数走势、OPEC和美国原油日均产量（当月值）、ICE:WTI原油持仓情况、全球原油需求量及预测、美国原油钻机数及占比情况、美国商业原油库存走势等图表 [16][17][19] 炼化产业链数据跟踪 - 展示几大类成品油现货价走势、美国成品油库存走势、PX价格价差走势、PTA价格价差走势、己二酸价格价差、丁苯橡胶价格价差等图表 [25][28][30] 聚氨酯：MDI开工率高位震荡，价格偏弱运行 - 展示纯MDI价格价差、纯MDI开工率、聚合MDI价格价差、聚合MDI开工率和库存走势、TDI价格价差、TDI开工率和库存走势等图表 [33][41][43] 氟化工：国补驱动内需高增，制冷剂价格高位续涨 - 本周萤石97湿粉和氢氟酸价格下行，2025年5月萤石开工率大幅提升 [45] - 本周制冷剂R32和R134a价格价差持续走高 [48][53] - 2025年6月我国家用空调计划排产同增8.6%，2025年4月我国汽车产量同增8.9% [50][55] 化肥：夏肥收尾，秋肥尚未开启，购销双方观望为主 - 展示农产品CBOT期货收盘价（连续）走势、尿素国内外价格走势、国内钾肥价格走势、国产复合肥价格走势、磷矿石和磷酸一铵/磷酸二铵现货价格走势、磷矿石月产量及同比增速、磷酸一铵价格及价差走势、磷酸二铵价格及价差走势等图表 [56][59][60] 化纤：淡季行情推进，涤丝需求趋弱 - 展示涤纶POY价格价差走势、涤纶长丝POY/FDY/DTY周库存天数、江浙地区下游织机涤纶长丝开工率、我国服饰及衣着附件出口金额及同比增速、粘胶短纤和粘胶长丝价格走势、粘胶长丝和短纤开工率走势、粘胶短纤库存量、粘胶长丝和短纤价差走势等图表 [67][69][71] 半导体材料：周期上行和国产替代共振，行业指数有望震荡回升 - 展示国内外半导体指数走势、半导体材料相关股票周涨跌幅、中国半导体月度销售额及环比增速、我国集成电路进出口数量、Nand - flash存储器价格走势、DRAM DDR现货均价走势、全球各类液晶面板月度出货面积同比增速、电视面板和液晶显示面板价格走势等图表 [73][74][77] 市场动态 - 新一轮谈判前，美伊提出核心要求，美方提议及伊朗态度有相关表述 [82] - 艾伯塔省野火导致加拿大7%石油产量关闭，部分油砂场受影响 [82] - OPEC+提高供应之际，全球原油库存快速增加 [82] - 美伊核谈判细节披露，美国提议临时允许伊朗继续铀浓缩活动 [82] - 美媒称伊朗官员称可以接受建立“区域性铀浓缩联盟”的提议 [82] - 为争夺市场份额，沙特希望OPEC+进一步大幅增产 [82] - 美俄总统通话讨论俄乌冲突等问题 [82] - 以官员透露以色列袭击伊朗核设施的先决条件 [82] 投资建议 - 建议关注石油石化、氟化工、半导体材料板块 [7][83] - 石油石化方面，虽油价有下跌风险，但国内油企降低业绩对油价敏感性，建议关注“三桶油” [7][84] - 氟化工方面，制冷剂供需格局改善，建议关注三代制冷剂产能领先企业及上游萤石资源龙头 [7][84] - 半导体材料方面，库存去化向好，终端回暖，建议关注相关企业 [7][84]