报告核心观点 市场情绪回暖，6月下旬前市场有惯性上涨动能，科技成长方向是主线；7月底到9月底是观察中美关税谈判结果和增量政策出台的关键时期，届时市场或走出宽幅震荡区间；投资建议采用哑铃策略，关注科技成长、内需、高股息和贵金属板块 [8][9] A股市场概览 - 上证指数总市值652341亿元，流通市值509806亿元，市盈率11.97，市净率1.24 [3] - 深证成指总市值216967亿元，流通市值183799亿元，市盈率19.97，市净率2.11 [3] - 创业板指总市值57986亿元，流通市值45808亿元，市盈率26.80，市净率3.74 [3] - 科创50总市值34307亿元，流通市值22532亿元，市盈率53.49，市净率4.10 [3] - 北证50总市值3044亿元，流通市值2124亿元，市盈率48.15，市净率4.79 [3] 财信研究观点 市场策略 - 市场层面：万得全A指数跌0.05%，上证指数涨0.04%，科创50指数跌0.48%，创业板指数跌0.45%，北证50指数跌0.53%，蓝筹板块跑赢，创新型中小企业板块跑输 [6] - 估值层面：各指数市盈率和市净率估值处于不同历史分位 [7] - 资金层面：万得全A指数2600家公司上涨，2602家公司下跌，涨停65家，跌停5家，全市场成交额11772.13亿元，较前一交易日减少1397.49亿元 [8] - 市场策略：6月下旬前市场有惯性上涨动能，科技成长是主线，原因包括技术形态、经济基本面和宏观催化剂等方面；6月下旬前市场延续上涨但突破区间上沿有难度，后续提防小微盘股风险；7月底到9月底或走出宽幅震荡区间，投资关注科技成长、内需、高股息和贵金属板块 [8][9][10] 基金研究 - 三维情绪模型更新：截至2025年6月6日，情绪预期和情绪温度当前值较前值上升，情绪浓度期间缓慢下行 [13] - 基金数据日跟踪：上周多类基金指数和ETF有不同涨幅，6月6日部分基金指数和ETF有涨跌表现，上周ETF日均成交额约2119亿元，6日两市ETF总成交额约2214亿元 [15][16] 债券研究 - 6月6日，1年期和10年期国债、国开债到期收益率下行，期限利差走阔，DR001持平，DR007下行，国债期货主力合约上涨，3年期AAA级信用利差上行，AA - AAA级等级利差持平 [18] 重要财经资讯 - 5月份中国仓储指数为50.5%，较上月回落0.2个百分点，连续七个月扩张，新订单指数保持扩张，消费品仓储业务需求好 [20][21] - 国务院国资委印发《中央企业发展规划管理办法》，建立三级规划体系，推动国有资本集中 [23] - 央行6月6日开展1350亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日回笼1561亿元，上周央行公开市场全口径净回笼6717亿元 [25] - 中美经贸磋商机制首次会议将举行 [27] - 日本与美国开启新一轮贸易谈判，日本争取美国关税豁免 [29] - 1 - 5月我国新批准发布468项国家标准物质，累计达到18926项，同比增长65.9% [31] - 财政部公布2025年度立法工作安排，推进多项法律、行政法规起草和财政规章修订 [33] 行业及公司动态 行业动态 - 2025年第一季度全球半导体设备出货金额320.5亿美元，同比增长21%，环比下降5%，中国大陆出货102.6亿美元居首，预计2025年全球半导体设备资本支出同比增长24% [35] - 国家铁路局发布《2024年铁道统计公报》，公布铁路机车、客车、货车拥有量，创新成果和绿色环保数据 [37] 公司跟踪 - 牧原股份5月商品猪出栏640.6万头，同比增长30.42%，环比减少2.54%，销售均价14.52元/公斤，同比下降6.44%，环比下降0.96%，销售收入环比下滑2.68%；2025年1 - 5月累计出栏3137.5万头，同比增长27.8%；公司生猪养殖成本下降，有望达成成本目标，拓展海外业务 [39][40] - 长江证券股权变更获批，长江产业集团将受让约8.63亿股股份（占15.6%）成为第一大股东，双方将打造产业资本运营平台 [42] 湖南经济动态 - 国科微拟发行股份及支付现金购买中芯宁波94.366%的股权 [45] - 第四届中非经贸博览会6月12日在长沙启幕，毛伟明调度筹备工作，强调办好博览会意义，已有超2.8万人报名参会 [47] 近期研究报告集锦 - 全球经济活跃度上行，通胀走低；国内制造业PMI回升，物价平稳；工业生产主要开工率上涨；消费方面汽车销量走高，必需品消费平稳，可选品消费走高；投资方面制造业走高，房地产和基建走低；出口持续修复；新兴行业半导体景气度上涨，光伏指数稳定 [49][50][51]