报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国债期货短期震荡整理为主，中期震荡，日内震荡偏强，整体参考观点为震荡 [1][4] - 关税风险上升、宏观数据走弱，货币政策适度宽松主基调不变，市场对未来宽松政策预期升温，国债期货底部支撑较强 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - TL2509短期震荡、中期震荡、日内震荡偏强，整体观点为震荡，核心逻辑是关税风险上升，宏观数据走弱 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - 上周五国债期货全面上涨，央行开展1万亿元买断式逆回购操作，加大中期流动性投放，释放货币宽松信号，提升国债投资需求 [4] - 短期内推动市场利率下行动能不足，国债后续走势看政策面指引，可关注6月18日陆家嘴论坛金融政策 [4] - 关税前景不确定、国内宏观经济指标走弱，货币政策宽松基调不变，市场利率隐含降息预期归零，对未来宽松政策预期升温 [4]