报告行业投资评级 - 合成橡胶趋势强度为0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分类为中性，-2表示最看空，2表示最看多 [3] 报告的核心观点 - 短期宏观与基本面多因素共振带动合成橡胶反弹，中期基本面压力仍偏大 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货市场方面，顺丁橡胶主力（07合约）日盘收盘价从10960元/吨涨至11300元/吨，成交量从99659手增至159507手，持仓量从26276手降至24880手，成交额从548391万元增至897361万元 [1] - 价差数据方面，基差（山东顺丁 - 期货主力）从440降至350，月差（BR06 - BR07）从115降至15，华北、华东、华南民营顺丁价格分别上涨250、200、250元/吨，山东顺丁市场价（交割品）上涨250元/吨，齐鲁丁苯（型号1502、1712）均上涨100元/吨，江苏、山东丁二烯主流价分别上涨100、350元/吨 [1] - 基本面指标方面，顺丁开工率从65.2022%降至64.3305%，顺丁理论完全成本维持12285元/吨，顺丁利润从 - 885元/吨增至 - 685元/吨 [1] 行业新闻 - 顺丁成本端亚洲丁二烯价格稳定，国内丁二烯基本面短期成交好转，价格在9300 - 9500元/吨附近震荡，供应端开工率同比高位、环比下降，进口货源到港量增加，需求端顺丁橡胶采购量下滑、其他产品刚需采购维持，库存端生产企业库存上升、港口库存下滑，预计呈现低位震荡格局 [1][3] - 顺丁橡胶现货供应方面，加工利润回归盈亏平衡线附近，预计供应端开工率后续同比维持高位、环比下滑，需求端表需维持高位，替代需求提供支撑，库存连续处于同比高位，基本面驱动偏弱，现货预计短期震荡运行 [3] - 期货端短期受中美首脑通话等因素带动在估值低位反弹，顺丁橡胶因低估值和仓单注销要求反弹幅度较大，中期市场交易主要矛盾在于需求端弱势，基本面驱动向下 [3]