报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金短期、中期震荡，日内震荡偏弱，建议观望，因中美关系缓和、美国非农就业数据及美元反弹使金价承压 [1][3] - 镍短期上涨、中期震荡，日内上涨，短线看强，因国内宏观氛围回暖、上游矿端支撑及前期超跌反弹 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 黄金 - 短期、中期震荡，日内震荡偏弱，参考观点为观望 [1] - 周五夜盘金价下挫，沪金跌破 780 元关口，纽约金跌破 3350 美元一线 [3] - 中美关系预期缓和，金价避险需求下降，美国 5 月非农就业小幅高于预期，美元反弹使金价承压，短期预计持续弱势运行 [3] 镍 - 短期上涨、中期震荡，日内上涨，参考观点为短线看强 [1] - 近期镍价围绕 12.2 万一线偏强震荡，国内宏观氛围回暖，有色普涨，镍前期超跌反弹，呈现减仓反弹态势 [5] - 产业层面上游矿端给予支撑，下游需求较弱，整体中性，技术上关注 12.2 万一线多空博弈 [5]