报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对原油、贵金属、铜、铝等多个行业进行分析，不同行业投资建议不同，如原油关注中美经贸磋商信号；贵金属金价回调买入；多数金属和化工品根据供需、库存、政策等因素给出偏空、做多、观望等建议；农产品关注天气、贸易谈判和供需；股指关注中美经贸磋商；国债关注超跌多头和曲线陡峭化机会[1][2][3] 各行业总结 能源化工 - 原油：上周国际油价反弹，布伦特08合约涨6.45%，宏观面风险情绪修复等因素对原油构成支撑，关注中美经贸磋商乐观信号能否延续[1] - 贵金属：周五金价回落，受美国非农数据影响，降息预期受压制，金价背靠3000美元强支撑维持回调买入思路，白银破位后打开上方空间[2] - 铜：上周五伦铜回撤部分涨幅，美国就业形势稳定，联储或“按兵不动”，市场关注关税谈判进展，前期空头7.95万以上考虑止损[3] - 铝：周五沪铝窄幅波动，去库放缓，需求面临考验，沪铝在20300元关键位置有阻力，逢高偏空参与[4] - 氧化铝：上周现货成交回落，行业供应弹性大，过剩格局未改，期货延续弱势，逢高偏空参与，但下方空间受限，不宜追空[5] - 锌：受检查影响部分企业停产，但基本面供增需弱预期不变，现货升水下滑，维持反弹空配看法[6] - 铅：铅价底部窄幅整理，成本端支撑走强，但需求整体偏弱，沪铅暂看1.65 - 1.7万元/吨震荡[7] - 镍及不锈钢：沪镍期价震荡回落，消费旺季尾声，供应宽松，库存有增有减，沪镍反弹择机做空[8] - 锡：内外锡价大幅收复跌幅，低邦复供或曲折，预计国内锡厂产量环降，库存减少，部分空单可减仓或移仓[9] - 碳酸锂：期价震荡，库存有变化，市场心态积极，中游产量持稳，期价跌势放缓，轻仓参与震荡反弹[10] - 多晶硅：盘面震荡重心下移，现货暂稳，需求回落，预计6月产量环比增长，库存压力抬升，倾向震荡偏弱运行[11] - 工业硅：期货跳空高开后收回部分涨幅，大厂复产，开工提升，主趋势承压，短期反弹节奏或反复，暂持观望[12] - 螺纹&热卷：夜盘钢价回落，淡季需求疲弱，去库放缓或库存累积，负反馈预期反复，市场情绪与需求预期博弈，短期有反复[13] - 铁矿：盘面震荡，供应偏强有增长空间，需求淡季走弱但铁水产量高位，预计反弹空间有限，走势震荡[14] - 焦炭：价格大幅反弹，铁水小幅回落，焦化日产高，库存抬升，价格反弹空间不宜过分乐观[15] - 焦煤：价格大幅反弹，煤矿产量高位回落，库存下降，供应充裕，价格反弹空间受限[16] - 锰硅：价格受焦煤带动反弹，库存下降但产量回升，锰矿库存累增，价格疲弱，短期轻仓试多[17] - 硅铁：价格受焦煤带动反弹，铁水产量下行，需求尚可，供应下行，关注去库持续性[18] - 集运指数（欧线）：6月下旬欧线即期运价上行动力强，美线若走低或冲击盘面，关注贸易谈判，建议谨慎追空[19] - 燃料油&低硫燃料油：高硫燃料油需求低迷，供应增加，裂解和EFS预计走弱；低硫燃料油供需双弱，跟随原油走势[20] - 沥青：稀释沥青贴水报价高，供应增产缺乏韧性，需求季节性提升待实质驱动，去库延续，BU裂解走强趋势难反转[21] - 液化石油气：国内炼厂价弱势，化工需求回升，供给压力削弱，盘面企稳，夏季仍有压力，维持低位震荡[22] - 尿素：盘面跌幅大，农需启动但采购分散，企业累库，现货走低，关注整数关口支撑[23] - 甲醇：煤炭价格震荡，内地装置检修重启增加，港口累库，市场预期偏弱震荡，关注船龄限制影响[24] - 苯乙烯：供应有增量预期，出货意向强，压制下游补货，市场心态偏弱[25] - 聚丙烯&塑料：聚乙烯检修多有支撑但需求淡季；聚丙烯下游淡季，供应压力增强，供需矛盾放大[26] - PVC&烧碱：PVC供给压力增加，出口转弱，需求疲软，期价低位震荡；烧碱期价弱势，库存有压力，期价高位承压[27] - PX&PTA：走势震荡偏弱，开工提升，终端织造负荷下降，预期持续承压，关注终端订单和减产节奏[28] - 乙二醇：价格震荡下行，月差回落，港口累库，需求或转弱，市场情绪转弱[29] - 短纤&瓶片：短纤订单走弱，价格随原料波动；瓶片订单旺季尾声，可能累库减产[30] - 玻璃：期价上涨，沙河补库好转但其他地区产销弱，产能增加，需求弱，库存压力高，关注成本和供给变动[31] - 20号胶&天然橡胶&丁二烯橡胶：原油上涨带动原料价格涨，天胶供应增加，合成胶供应减少，库存回落，超跌反弹对待[32] - 纯碱：情绪好转跟随上涨，供给高位，下游刚需采购，光伏累库，预计高位偏空[33] 农产品 - 大豆&豆粕：上周五豆粕增仓上行，美豆反弹，国内大豆到港增多，供应宽松，关注未来天气变化[34] - 豆油&棕榈油：国内豆油强于棕榈油，美豆受天气驱动，关注天气和棕榈油供应增产情况，预计区间震荡[35] - 莱粕&莱油：中美元首通话提振外盘油籽，期价受经贸关系影响短期震荡，中期重心上移[36] - 豆一：国产大豆减仓反弹，关注竞价采购，中期受天气驱动，关注天气变化[37] - 玉米：期货减仓上行，现货稳中有升，需求偏弱，市场震荡偏弱[38] - 生猪：周末多地现货价格下调，供应上升，短期现货或继续回落，中期关注企业降体重动作[39] - 鸡蛋：蛋价仍有下跌空间，期货近月逢高空，远月反转条件不具备[40] - 棉花：美棉走势震荡，种植进度慢，签约偏弱；国内现货成交一般，棉纱行情弱势，操作观望[41] - 白糖：美糖震荡，国际关注巴西产量，国内进口减少，库存压力轻，预计糖价震荡[42] - 苹果：期价震荡，需求下降，关注新季度估产情况，操作观望[43] - 木材：期价弱势，外盘价格下跌，需求较好，库存去化，操作观望[44] - 纸浆：走势震荡偏弱，港口库存同比偏高，需求弱，估值低，关注做多机会，操作观望[45] 金融 - 股指：A股窄幅整理，期指微跌，基差贴水，关注中美经贸磋商会议，宏观贸易进展或带动市场风偏回暖[46] - 国债：期货全线走强，收益率多数下行，资金面平稳，未来1个月多头窄区间震荡，关注超跌多头和曲线陡峭化机会[47]