报告行业投资评级 - 维持电力设备与新能源行业“强于大市”评级 [1] 报告的核心观点 - 光伏方面我国一季度光伏装机高速增长，对美国及全球新兴经济体光伏需求增速乐观，供给侧改革力度有望加强，关注硅料、电池片头部企业格局优化及金属化新技术渗透率提升 [1] - 风电方面国内海陆风招标及建设有望稳步推进，2025年需求向好带动整机与零部件环节盈利修复，海外及出海需求旺盛，建议优先配置盈利有望改善的整机及锻铸件环节等 [1] - 新能源车方面全年销量有望高增，带动电池和材料需求增长，部分材料环节涨价带动盈利回升，2025年或量利齐升，新技术方面固态电池2027年或量产，建议优先布局电芯环节等 [1] - 电力设备领域国内推动电力体制改革，推动特高压及主网建设加快，海外电网改造需求旺盛，关注主网环节相关标的及配网环节 [1] - 氢能方面政策推动产业化发展，绿氢与化工等环节应用有望打开，关注具备成本和技术优势的电解槽生产企业等 [1] 各部分总结 行情回顾 - 本周电力设备和新能源板块上涨1.38%，涨幅高于上证综指，新能源汽车指数涨幅最大，锂电池指数涨幅最小 [2][10][13] - 本周涨幅居前五个股票为科恒股份33.40%、星云股份23.57%等，跌幅居前五个股票为中一科技 -21.70%、长城电工 -18.17%等 [13] 国内锂电市场价格观察 - 本周部分锂电池材料价格有变动，如正极材料NCM523环比跌0.87%、NCM811环比跌0.34%等，部分产品价格持平 [14] 国内光伏市场价格观察 - 硅料价格方面，采购方压价，卖方成本难负荷，新单小部分成交贴近每公斤35 - 36元，国产颗粒硅主流价格区间持稳，海外硅料均价维持每公斤19美元 [15] - 硅片价格整体维持横盘态势，主流价格183N维持在每片0.93 - 0.95元等，月初硅片端排产环比小幅下调 [16] - 中国电池片价格走势因尺寸供需关系不同有差异，210R价格持稳甚至有望小幅上涨，183N、210N后续有下探可能 [17] - 海外电池片价格方面，东南亚电池片输美均价长期未明显变化，六、七月订单需求有支撑，但美国贸易政策可能变动 [18] - 中国组件价格当前至三季度上旬需求弱势，部分现货有低价出清迹象，海外组件价格整体维稳，欧洲市场价格略有波动 [19] - 光伏辅材方面，EVA粒子、背板PET、边框铝材、支架热卷、光伏玻璃本周价格均下降，下周价格走势各异 [21][22] 行业动态 - 新能源车方面，五部门开展2025年新能源汽车下乡活动，5月全国新能源乘用车厂商批发销量预估124万辆，同比增长38%等 [2][24] - 光伏风电方面，本周多晶硅价格暂时维持稳定，下降空间有限 [2][24] - 氢能方面，四川省发布氢能产业中长期发展规划，提出4项任务 [24] 公司动态 - 多家公司有项目中标、投资、合同签署等动态，如风范股份中标国家电网2025年第十五批采购约2.28亿元项目等 [26] 附录图表 - 报告提及中科电气、爱旭股份等上市公司估值情况 [28]